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报告摘要

钢铁行业周报总结

核心内容

2021年7月31日发布的钢铁行业周报指出，当前钢铁行业整体处于中性评级状态，市场对限产政策的预期对行业盈利有显著影响。尽管钢价在7月有所反弹，但需求收缩和政策不确定性使得行业中长期逻辑偏弱。

主要观点

投资策略：市场对限产政策的预期存在较强的投机性，导致钢铁期货价格出现大幅波动。尽管限产政策推动了短期钢价上涨，但需求下滑可能限制行业盈利回升。建议投资者从成长型新材料类行业中寻找机会，关注甬金股份、广大特材、抚顺特钢、永兴材料、久立特材等公司。
市场表现：本周申万钢铁板块上涨0.51%，跑赢上证综合指数和沪深300指数。钢铁个股中，永兴材料涨幅最大，而重庆钢铁跌幅居前。
钢价走势：Myspic综合钢价指数周环比上涨1.87%，其中长材和板材分别上涨1.73%和2.03%。上海螺纹钢和热轧卷板价格分别上涨1.50%和2.21%。
市场情绪与限产政策：尽管限产政策持续推进，但钢铁期货市场出现波动，反映出市场对政策执行力度的不确定性和对需求收缩的担忧。
库存与产量：全国五大品种社会库存小幅回升，而厂库去化放缓，显示需求疲软。钢产量连续下滑，表明限产政策对市场的影响逐渐显现。
成本与盈利：铁矿石价格高位下跌，带动成本端回落，但成材价格上涨，导致行业吨钢盈利反弹。热轧卷板、冷轧板、螺纹钢和中厚板毛利率均有提升。
行业动态：2021年上半年全国不锈钢粗钢产量同比增长20.82%，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额大幅增长。全球粗钢产量同比上涨11.6%，其中中国、印度、日本等国增长显著。
公司公告：多家钢铁企业发布重要公告，包括产能置换、可转债发行、子公司增资和股权划转等，显示行业在调整和优化结构。

关键信息

一、市场数据

钢铁板块：本周上涨0.51%，年初至今上涨45.36%，跑赢沪深300指数53.04PCT。
螺纹钢主力合约：以5737元/吨收盘，周环比上涨1.16%。
热轧卷板主力合约：以6169元/吨收盘，周环比上涨3.37%。
铁矿石主力合约：以1027元/吨收盘，周环比下跌8.63%。
全国建筑钢材成交量：周平均值16.54万吨，环比下降1.82万吨。
五大品种社会库存：1524.9万吨，环比增加1.9万吨。
高炉开工率：全国和唐山分别为57.04%和50.79%，环比小幅回落。
钢厂进口矿库存天数：维持在26天，未发生变化。
钢价上涨：Myspic综合钢价指数上涨1.87%，螺纹钢和热轧卷板价格分别上涨80元/吨和130元/吨。

二、成本与盈利

铁矿石价格：Platts62%铁矿石价格为180.5美元/吨，周环比下跌21.4美元/吨。
钢材盈利：热轧卷板毛利增加201元/吨，毛利率增至14.32%；冷轧板毛利增加182元/吨，毛利率增至8.44%；螺纹钢毛利增加233元/吨，毛利率增至9.45%；中厚板毛利增加219元/吨，毛利率增至7.94%。

三、重要事件

行业新闻：
- 2021年上半年全国不锈钢粗钢产量同比增长20.82%，进口不锈钢同比增长121.31%，出口不锈钢同比增长35.72%。
- 黑色金属冶炼和压延加工业利润总额同比增长234.1%。
- 全球6月份粗钢产量同比增长11.6%，其中中国、印度、日本、美国等国增长显著。
公司公告：
- 柳钢股份拟淘汰部分老旧产能，影响约6%的生铁产量。
- 武进不锈拟发行不超过4亿元的可转债。
- 华菱钢铁对全资子公司华菱电商增资2亿元。
- 本钢板材部分国有股权无偿划转，本钢集团持股比例增至81%。
- 包钢股份拟对节能环保公司增资6880万至10320万。