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社会服务行业周报总结（2024年08月19日）

市场表现
2024年7月，社会消费品零售总额同比增长27%，服务业商务活动指数高达500%，多个子行业表现强劲。尽管社会服务板块8月底单周下跌22.1%，年初至今累计跌幅19.06%，但整体消费复苏态势延续，服务型消费韧性突出。

行业数据

1. 消费结构：餐饮收入7月增长30%，1-7月总增长71%；商品零售额占社会消费品零售总额比重达11.7%。
2. 出行市场：运动户外类景区预订热度同比上涨108%，00后骑行用户增长535%；滑雪旅游需求显著复苏，携程平台相关产品搜索量环比增长89%。
3. 政策驱动：九部门联合发布《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》，加强旅游交通基础设施建设，支持交通枢纽功能升级。

重点公司表现

• 丽江股份：2024年上半年收入下降19.33%，但核心景区接待游客同比增长76.5%。
• 峨眉山A、长白山：山岳类景区预订热度高企，宋城演艺、众信旅游维持“买入”评级。

投资建议
社服行业估值处于15-25倍PE区间，整体仍具备配置价值。政策支持叠加暑期客流回升，预计中秋国庆假期出行热度延续，板块业绩复苏可期。推荐关注：宋城演艺（300144SZ）、众信旅游（002707SZ）、锦江酒店（600754SH）等。

风险提示
宏观经济下行、消费意愿下滑、政策不及预期、公司业绩不达预期等风险仍需密切关注。