2019年12月陆股通持股分析：陆股通流入再创新高，加仓金融消费蓝筹-20200103-招商证券-11页_683kb

2019年12月陆股通持股分析总结

核心内容

2019年12月，陆股通资金持续流入A股市场，单月净流入突破700亿元，创历史新高。主要受MSCI扩容、中美经贸磋商积极进展及A股估值吸引力等因素影响。北上资金对消费、金融和电子等板块表现出较强的配置意愿，但部分行业如食品饮料、医药生物因涨幅偏低导致市值占比被动下降。

主要观点

• 资金流入强劲：12月北上资金净流入2019年首次突破700亿元，且整体流入分布较为平均，仅在12月31日出现小幅净流出。
• 板块配置变化：主板持股市值占比持续下降，中小板和创业板占比上升，表明资金逐步向中小盘股转移。
• 行业配置调整：资源品、TMT、金融地产和中游制造行业占比提升，而消费服务、医疗保健和公用事业行业占比下降。
• 个股配置偏好：格力电器、贵州茅台、中国平安、恒瑞医药和美的集团为净买入规模最高的个股，而海康威视、浪潮信息、先导智能、青岛海尔和环旭电子为净卖出规模最高的个股。
• 持股集中度下降：前二十大重仓股持股市值占总持股规模的比例为48.47%，较11月下降1.02%，显示资金配置更加分散。

关键信息

一、陆股通流向及持股规模

• 净流入规模：12月北上资金净流入突破700亿元，为历史最高水平。
• 持股规模：12月末陆股通持股市值为14288亿元，占A股自由流通股市值的5.84%，较前一个月上升0.24%。
• 持股数量：12月末陆股通持有股票2038只，较前一个月增加39只。
• 市场分布：沪市持股884只，市值8370亿元；深市持股1154只，市值5918亿元。

二、陆股通持股的板块配置

• 主板：持股市值占比80.12%，较前一个月下降0.13%。
• 中小板：持股市值占比13.14%，较11月末提升0.09%。
• 创业板：持股市值占比6.74%，较11月末提升0.04%。

三、陆股通持股的行业配置

• 提升行业：资源品、TMT、金融地产和中游制造行业持股占比有所提升。
  • 资源品：有色金属、建筑材料、化工及钢铁行业占比上升。
  • TMT：电子行业占比提升0.15%至6.13%，传媒行业提升0.11%至1.74%。
• 下降行业：消费服务、医疗保健和公用事业行业持股占比下降。
  • 消费服务：家电行业提升0.47%至11.21%，食品饮料行业下降0.89%至17.24%。
  • 医疗保健：医药生物行业下降0.56%至9.78%。
  • 公用事业：下降0.21%至2.59%。

四、陆股通重仓股

• 净买入前五：格力电器（+69亿元）、贵州茅台（+41亿元）、中国平安（+37亿元）、恒瑞医药（+25亿元）、美的集团（+24亿元）。
• 净卖出前五：海康威视（-15亿元）、浪潮信息（-7亿元）、先导智能（-7亿元）、青岛海尔（-6亿元）、环旭电子（-5亿元）。
• 最近一周净增持：集中在电子、传媒和医药生物行业，如太极实业、当代明诚、益丰药房等。
• 净增持强度：拉夏贝尔为1.47%，红塔证券、益丰药房和上海新阳为较高强度。

五、行业净增持额

• 金融地产：净流入规模最大，达206亿元。
• 消费服务：净流入次之，达183亿元。
• TMT：净流入115亿元。
• 中游制造：净流入101亿元。
• 资源品：净流入63亿元。
• 医疗保健：净流入58亿元。
• 公用事业：净流入8亿元。

总结

2019年12月，陆股通资金持续流入A股市场，主要集中在消费、金融和电子等板块。资金配置更加分散，前二十大重仓股持股市值占比下降。MSCI扩容、中美经贸磋商及A股估值吸引力是主要推动因素。北上资金对家电、银行、非银金融等行业的配置力度较大，但对食品饮料和医药生物行业的配置有所减弱。整体来看，外资对A股市场仍持乐观态度，未来有望延续流入趋势。