20180501-招商证券-2018年4月陆股通持股分析_资金放量追捧蓝筹_加配食品饮料和金融_10页_1mb

2018年4月陆股通持股分析总结

核心内容

2018年4月，陆股通资金净流入规模达386.5亿元，创近一年新高，显示外资对A股市场的持续关注和配置意愿。随着A股纳入MSCI的临近，外资通过陆股通配置A股的规模显著增加，且沪深港通每日额度扩大4倍，预计外资流入将进一步增长。

主要观点

• 持股规模持续增长：截至2018年4月末，陆股通持股规模达5924亿元，环比增加262.3亿元，占A股自由流通股市值的2.74%，较3月末提升0.2%。
• 板块配置变化：主板持股市值占比提升0.56%至80.03%，中小企业板占比下降0.65%至16.73%，创业板占比微升0.09%至3.24%。
• 行业配置调整：TMT和消费服务类行业持股市值占比下降，资源类和金融地产类行业占比提升，医疗保健类行业占比小幅上升。
• 个股调仓趋势：陆股通大规模“抄底”蓝筹股，净买入规模最高的为贵州茅台（30.7亿元），其次为中国平安（29亿元）。净卖出规模最高的为格力电器（39.5亿元），主要因高分红预期落空引发抛售。

关键信息

一、陆股通持股规模

• 2018年4月末，陆股通持股规模为5924亿元，环比增加262.3亿元。
• 陆股通持股股票总数为1816只，较前一个月增加4只。
• 沪市持股777只，对应市值3643.7亿元；深市持股1039只，对应市值2280.3亿元。

二、陆股通持股的板块配置

• 主板占比提升至80.03%，中小企业板占比下降至16.73%，创业板占比微升至3.24%。
• 主板持股市值占比提升0.56%，中小企业板下降0.65%，创业板提升0.09%。

三、陆股通持股的行业配置

• 大类行业：TMT类、消费服务类行业持股市值占比下降，资源品类、金融地产类行业持股市值占比上升，医疗保健类行业小幅上升。
• 一级行业：食品饮料、银行、建筑材料加仓幅度均不低于0.5%；电子、家电降幅超过0.9%。
• 二级行业：饮料制造、银行Ⅱ、保险Ⅱ等行业加仓比例超过0.6%；家用轻工、白色家电、光学光电子等行业减仓比例超过0.05%。

四、陆股通重仓股

• 4月陆股通净买入前20大股票包括贵州茅台、海康威视、美的集团、恒瑞医药、中国平安、伊利股份、五粮液等。
• 净卖出前20大股票包括格力电器、索菲亚、上海机场、欧菲光等。
• 重点增持股票包括太平鸟、水井坊、超图软件等，增持比例超过自由流通股本的1.35%；重点减持股票包括格力电器、索菲亚、美都能源、方正证券等，减持比例超过自由流通股本的1.3%。

附录：主要数据表格

分析师信息

• 张夏：中央财经大学国际金融专业硕士，哈尔滨工业大学工学学士，3年金融产品研究经验，现任策略高级分析师。
• 陈刚：同济大学金融学硕士，2016年加入招商证券，从事策略研究。

投资评级定义

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重要声明

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