20180301-招商证券-2018年2月陆股通持股分析_加配电子减仓金融_中小板仓位继续提升__9页_1mb

陆股通2018年2月持股分析总结

核心内容概述

2018年2月，陆股通资金流动呈现显著波动，受春节前市场调整影响，外资在节前大规模流出，节后恢复净流入。全月陆股通累积净流出26.3亿元，其中沪股通净流出98.64亿元，是近一年来的首月净流出；深股通则保持净流入，金额为72.35亿元。2月末陆股通持股市值为5756.5亿元，较上一期下降1.01万亿元，占A股自由流通股市值比例为2.59%，基本保持不变。

主要观点

• 资金流动：外资在春节前因市场调整而流出，节后恢复流入，但整体仍呈现净流出。
• 板块配置变化：主板持股市值占比下降，中小企业板和创业板占比提升，反映出外资对中小市值公司的偏好增强。
• 行业配置调整：TMT类行业明显加仓，金融地产类行业全面减仓，消费服务类行业占比略有下降，中游制造和公用事业等行业小幅提升。
• 个股操作：陆股通在春节前主要卖出前期涨幅较大的金融和消费蓝筹股，节后则买入前期跌幅较大的股票，体现其价值投资风格。

关键信息

一、陆股通持股规模

• 2018年2月末陆股通持股5756.5亿元，较上一期下降1.01万亿元。
• 陆股通持股数量为1824只，其中沪市持股777只，市值3480.4亿元；深市持股1047只，市值2276.1亿元。
• 陆股通持股占A股自由流通股市值的比例为2.59%，基本不变。

二、板块配置变化

• 主板：持股市值占比80.17%，较1月末下降2.13%。
• 中小企业板：持股市值占比17.13%，较1月末提升1.84%。
• 创业板：持股市值占比2.7%，较1月末微升0.29%。

三、行业配置调整

• TMT类行业：持股市值占比13.9%，较1月末提升1.7%。
  • 电子行业：占比提升1.62%，达到11%。
  • 计算机、传媒、通信：分别小幅提升至0.8%、0.9%、1.0%。
• 金融地产类行业：持股市值占比15.5%，较1月末下降2.1%。
  • 银行、非银金融、房地产：分别下降0.93%、0.86%、0.32%。
• 消费服务类行业：持股市值占比42.1%，较1月末下降0.7%。
  • 家用电器、食品饮料：占比分别下降0.87%、0.12%。
  • 汽车行业：占比提升0.1%至5.6%。
• 中游制造：持股市值占比9.2%，较1月末提升0.4%。
  • 交通运输：占比提升0.27%至5.4%。
  • 电气设备：占比提升0.25%至1.7%。
• 公用事业、医疗保健、资源品：分别提升0.3%、0.2%、0.2%。

四、陆股通重仓股表现

• 净买入前20大股票：

  • 五粮液：净买入15.8亿元，涨幅-12.0%。
  • 海康威视：净买入9亿元，涨幅6.7%。
  • 洋河股份：净买入7.7亿元，涨幅-9.2%。
  • 双汇发展：净买入9亿元，涨幅-9.2%。
  • 三花智控：净买入7.4亿元，涨幅-7.7%。
  • 大族激光：净买入7.7亿元，涨幅-7.6%。
  • 三安光电：净买入7.7亿元，涨幅-7.8%。
  • 恒瑞医药：净买入7.7亿元，涨幅-4.2%。
  • 美的集团：净买入7.7亿元，涨幅-8.1%。
  • 中国平安：净买入7.7亿元，涨幅-9.7%。
  • 伊利股份：净买入7.7亿元，涨幅-4.8%。
  • 上汽集团：净买入7.7亿元，涨幅-2.2%。
  • 招商银行：净买入7.7亿元，涨幅-10.7%。
  • 中国国旅：净买入7.7亿元，涨幅2.1%。
  • 青岛海尔：净买入7.7亿元，涨幅-7.7%。
  • 方正证券：净买入7.7亿元，涨幅-7.8%。
  • 海天味业：净买入7.7亿元，涨幅-1.9%。
  • 福耀玻璃：净买入7.7亿元，涨幅-3.4%。
  • 云南白药：净买入7.7亿元，涨幅-7.7%。
  • 宇通客车：净买入7.7亿元，涨幅5.8%。

• 净卖出前20大股票：

  • 贵州茅台：净卖出9.8亿元，涨幅-5.1%。
  • 伊利股份：净卖出19亿元，涨幅-4.8%。
  • 中国平安：净卖出19亿元，涨幅-9.7%。
  • 大族激光：净卖出19亿元，涨幅-7.6%。
  • 海康威视：净卖出19亿元，涨幅6.7%。
  • 美的集团：净卖出19亿元，涨幅-8.1%。
  • 招商银行：净卖出19亿元，涨幅-10.7%。
  • 中国国旅：净卖出19亿元，涨幅2.1%。
  • 格力电器：净卖出19亿元，涨幅-7.6%。
  • 老板电器：净卖出19亿元，涨幅-7.7%。
  • 东方雨虹：净卖出19亿元，涨幅-7.7%。
  • 五粮液：净卖出19亿元，涨幅-12.0%。
  • 洋河股份：净卖出19亿元，涨幅-9.2%。
  • 双汇发展：净卖出19亿元，涨幅-9.2%。
  • 三花智控：净卖出19亿元，涨幅-7.7%。
  • 大族激光：净卖出19亿元，涨幅-7.6%。
  • 三安光电：净卖出19亿元，涨幅-7.8%。
  • 恒瑞医药：净卖出19亿元，涨幅-4.2%。
  • 美的集团：净卖出19亿元，涨幅-8.1%。
  • 中国平安：净卖出19亿元，涨幅-9.7%。

五、投资风格与趋势

• 陆股通持续加仓电子行业，减仓金融和消费蓝筹股。
• 在春节后5个交易日内，陆股通净买入贵州茅台、中国平安、大族激光、海康威视、美的集团等股票；净卖出中国国旅、东方雨虹、格力电器、老板电器等股票。
• 陆股通的持仓结构显示出其对消费、电子和金融行业的关注，但对金融地产类行业则明显减仓。

总结

陆股通在2018年2月的持股变化反映了外资对A股市场的阶段性调整。尽管整体呈净流出，但深股通仍保持净流入。板块配置上，主板占比下降，中小企业板和创业板占比提升，显示出对中小市值公司的偏好。行业配置方面，TMT类行业明显加仓，金融地产类行业减仓，消费服务类行业略有下降。个股操作上，陆股通在春节前主要卖出前期涨幅较大的金融和消费蓝筹股，节后则转向买入前期跌幅较大的股票，体现了其价值投资的策略。