外资流入A股系列27：电子、计算机位列6月陆股通净流入前二-20210704-兴业证券-24页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

2021年6月，北向资金净流入约154亿元，今年以来累计净流入2237亿元，远超历史同期水平。人民币汇率略有回调，但外资整体流入表现强劲，符合市场预期。分析师张忆东等人认为，未来3-5年外资流入规模有望达到10000亿元。

主要观点

• 外资流入趋势：6月外资流入有所放缓，但整体仍保持较高水平。海外市场经济复苏，尤其是美国非农数据超预期，使外资风险偏好回暖。
• 行业偏好：电子、计算机、电力设备及新能源行业净流入较多，而食品饮料、医药、国防军工行业净流出较多。
• 板块偏好：外资流入主要集中在中小盘成长股，尤其是创业板和科创板，吸引了近70%的外资流入。超过半数资金流向非中证800成分股。
• 个股表现：立讯精密、隆基股份、迈瑞医疗、长安汽车、美的集团为净流入较多的个股；东方雨虹、宁德时代、药明康德、恒瑞医药、兴业证券为净流出较多的个股。

关键信息

行业资金流向

• 净流入较多行业：
  • 电子：89亿元
  • 计算机：56亿元
  • 电力设备及新能源：39亿元
• 净流出较多行业：
  • 食品饮料：-82亿元
  • 医药：-22亿元
  • 国防军工：-19亿元

行业配置情况

• 超配行业：
  • 食品饮料：7.0%
  • 家电：4.3%
  • 消费者服务：1.4%
• 低配行业：
  • 电子：-2.2%
  • 非银金融：-1.6%
  • 国防军工：-1.5%
• 增配行业：
  • 医药：0.6%
  • 机械：0.2%
  • 农林牧渔：0.2%
• 减配行业：
  • 食品饮料：-1.0%
  • 家电：-0.4%
  • 非银金融：-0.2%

陆股通持股市值

• 总持股市值：约2.64万亿元
• 持股市值占比前五行业：
  • 食品饮料：4103亿元（15.5%）
  • 医药：3212亿元（12.1%）
  • 电力设备及新能源：2664亿元（10.1%）
  • 银行：2083亿元（7.9%）
  • 家电：1805亿元（6.8%）
• 持股市值占比前五行业：
  • 家电：18.4%
  • 消费者服务：14.7%
  • 食品饮料：12.4%
  • 建材：11.2%
  • 电力设备及新能源：7.8%

陆股通交易情况

• 6月成交额：2.1万亿元，占A股成交额的5.2%
• 交易日情况：10个交易日净流入，10个交易日净流出
• 单日净流入最高：6月25日净流入141亿元，为近一个月新高

总结

外资持续流入A股市场，尤其在成长型板块表现突出，电子、计算机和电力设备及新能源行业成为主要受益者。同时，外资对非中证800成分股的偏好显著，显示对中小盘成长股的青睐。尽管部分行业如食品饮料和医药出现净流出，但整体外资流入规模仍保持强劲，预示未来外资将继续加大配置力度。