证券研究报告总结：2021年6月外资持仓变动解析
核心内容概览
本报告分析了2021年6月外资通过陆股通渠道对A股市场的持仓变化情况，包括资金流动、行业配置、板块分布及个股集中度等。报告指出，尽管6月外资净流入有所放缓，但已连续9个月保持净流入态势，整体仍对A股市场持乐观态度。A股市场盈利增长显著，估值水平较低，具备较强的性价比，预计海外资金将继续保持净流入。
主要观点
- 外资净流入持续：6月陆股通累计净流入153.9亿元，其中深股通净流入116.7亿元，沪股通净流入37.2亿元，表明外资对A股市场仍保持信心。
- 板块分布变化：6月陆股通持股市值中，主板占比下降，创业板占比上升，显示外资对成长型板块的偏好有所增强。
- 行业配置调整：外资加仓电气设备、电子和化工等行业，减仓食品饮料、银行和家用电器等行业，表明外资对新能源、科技及制造业的配置力度加大。
- 集中度提升：行业集中度有所提升，个股集中度小幅下降，显示外资对行业选择更加集中，但对个股的分散程度略有增加。
- 重点个股表现：贵州茅台、宁德时代、美的集团、中国平安、格力电器等股票为外资重仓股，其中贵州茅台仍居首位，但部分个股持仓市值排名有所波动。
关键信息
外资持仓数据概览
| 项目 |
数据 |
| 陆股通当月累计净流入 |
153.9亿元 |
| 沪股通净流入 |
37.2亿元 |
| 深股通净流入 |
116.7亿元 |
| 陆股通持股市值占A股流通市值比例 |
3.81%（环比小幅回落） |
板块分布变化
| 板块 |
持股市值（亿元） |
环比变化 |
| 主板 |
21743 |
下降2.1% |
| 创业板 |
4296 |
上升8.6% |
行业配置变化
| 一级行业 |
持股市值占比 |
环比变化 |
| 食品饮料 |
15.5% |
下降1.36个百分点 |
| 医药生物 |
12.1% |
下降0.46个百分点 |
| 电气设备 |
9.9% |
上升1.49个百分点 |
| 银行 |
7.9% |
下降0.46个百分点 |
| 家用电器 |
6.8% |
下降0.45个百分点 |
二级行业配置变化
| 二级行业 |
持股市值占比 |
环比变化 |
| 饮料制造 |
12.2% |
下降1.02个百分点 |
| 电源设备 |
7.6% |
上升1.36个百分点 |
| 半导体 |
7.6% |
上升0.44个百分点 |
| 电子制造 |
7.6% |
上升0.40个百分点 |
个股集中度
| 指标 |
持股集中度（%） |
环比变化 |
| CR5 |
19.3% |
下降0.7个百分点 |
| CR10 |
29.7% |
下降1.5个百分点 |
| CR20 |
43.3% |
下降0.8个百分点 |
| CR50 |
58.0% |
下降0.7个百分点 |
重仓股持仓市值排名变动
| 股票 |
当前持股市值（亿元） |
环比排名变动 |
| 贵州茅台 |
1972 |
- |
| 宁德时代 |
828 |
上升3 |
| 美的集团 |
825 |
下降1 |
| 招商银行 |
739 |
下降1 |
| 五粮液 |
662 |
下降1 |
| 中国中免 |
575 |
- |
| 中国平安 |
553 |
- |
| 格力电器 |
534 |
- |
| 恒瑞医药 |
520 |
- |
| 隆基股份 |
517 |
上升1 |
| 平安银行 |
500 |
下降1 |
| 迈瑞医疗 |
392 |
- |
| 海天味业 |
338 |
- |
| 长江电力 |
275 |
上升3 |
| 伊利股份 |
274 |
下降1 |
| 药明康德 |
271 |
- |
| 立讯精密 |
259 |
- |
| 爱尔眼科 |
250 |
- |
| 恩捷股份 |
236 |
- |
| 东方财富 |
222 |
- |
活跃个股交易明细
| 股票 |
净买入（亿元） |
月涨跌（%） |
| 吉利汽车 |
99.1 |
23.9% |
| 药明生物 |
40.8 |
17.3% |
| 舜宇光学科技 |
32.8 |
24.3% |
| 李宁 |
32.4 |
30.1% |
| 隆基股份 |
29.5 |
-13.0% |
| 美的集团 |
25.1 |
17.9% |
| 东方财富 |
17.8 |
3.1% |
| 股票 |
净卖出（亿元） |
月涨跌（%） |
| 腾讯控股 |
-160.2 |
-5.7% |
| 恒瑞医药 |
-15.4 |
-21.2% |
| 安踏体育 |
-10.1 |
15.4% |
| 中国平安 |
-14.6 |
-10.5% |
| 药明康德 |
-14.9 |
-6.3% |
投资评级
| 类别 |
级别 |
定义 |
| 股票投资评级 |
买入 |
预计6个月内股价表现优于市场指数20%以上 |
| 股票投资评级 |
增持 |
预计6个月内股价表现优于市场指数10%-20%之间 |
| 股票投资评级 |
中性 |
预计6个月内股价表现介于市场指数±10%之间 |
| 股票投资评级 |
卖出 |
预计6个月内股价表现弱于市场指数10%以上 |
| 行业投资评级 |
超配 |
预计6个月内行业指数表现优于市场指数10%以上 |
| 行业投资评级 |
中性 |
预计6个月内行业指数表现介于市场指数±10%之间 |
| 行业投资评级 |
低配 |
预计6个月内行业指数表现弱于市场指数10%以上 |
风险提示
- 宏观经济不及预期
- 海外市场大幅波动
- 历史经验不代表未来表现
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