20180602-招商证券-2018年5月陆股通持股分析_单月流入创下新高_外资加配消费蓝筹_10页_1mb

2018年5月陆股通持股分析总结

核心内容概述

2018年5月，陆股通资金净流入规模达到508.51亿元，创下沪深港通开通以来单月净流入最高纪录。外资在A股纳入MSCI的背景下持续加仓，推动陆股通持股市值占比提升至3.17%，并继续向消费蓝筹、医药生物等板块倾斜。整体来看，外资对消费类行业配置显著增加，而对金融地产和TMT行业则有所减持。

主要观点

• 外资持续加仓A股：在A股纳入MSCI的推动下，外资积极配置A股，2018年累计净流入1316.93亿元，5月单月净流入达508.51亿元，创下历史新高。
• 消费蓝筹受青睐：食品饮料、银行、医药生物等消费类行业获外资大幅加仓，尤其是食品饮料行业加仓比例高达1.98%，成为外资配置的重点。
• 板块配置变化：主板持股市值占比继续上升，中小企业板占比下降，但回落速度放缓，创业板占比回归至3月末水平。
• 行业调仓趋势：金融地产类、TMT类行业持股市值占比下降，消费服务类行业占比显著提升，医疗保健类行业小幅增长。
• 个股配置偏好：贵州茅台、五粮液、美的集团、格力电器、中国平安等消费蓝筹股获外资大量增持，而上海机场、平安银行等则被减持。

关键信息

一、陆股通持股规模

• 截至2018年5月末，陆股通持股市值达6855亿元，较前一个月增加931.8亿元。
• 陆股通持股股票数量为1815只，较前一个月减少1只。
• 沪市持股市值为4216.9亿元，深市持股市值为2638.9亿元，合计占A股自由流通市值的3.17%。

二、板块配置变化

• 主板：持股市值占比提升0.27%至80.29%。
• 中小企业板：持股市值占比下降0.17%至16.56%。
• 创业板：持股市值占比微降0.10%至3.15%。
• 消费服务类行业：持股市值占比上升2.3%至42.4%。
• 金融地产类行业：持股市值占比下降1.1%至14.4%。
• TMT类行业：持股市值占比下降0.8%至12.4%。
• 资源类行业：持股市值占比基本保持不变。

三、行业调仓情况

• 大幅加仓行业（占比增幅>0.5%）：食品饮料（+2%）、银行（+0.4%）、医药生物（+0.3%）、电子、化工、家电。
• 小幅加仓行业（占比增幅≥0.3%）：汽车、非银金融、房地产、建筑材料、机械设备。
• 小幅减仓行业（占比降幅≥0.2%）：银行、交运、电气设备。
• 二级行业调仓：饮料制造、银行Ⅱ、白色家电等二级行业加仓比例超过0.5%；只有6个二级行业减仓，减仓比例均低于0.03%。

四、重仓股分析

• 净买入前20大股票：贵州茅台（+46.3亿元）、五粮液（+41亿元）、美的集团（+371.21亿元）、海螺水泥（+99.37亿元）、中国平安（+292.75亿元）等消费蓝筹股获外资重点配置。
• 净卖出前20大股票：上海机场（-5亿元）、平安银行（-1.5亿元）、中炬高新（-1.5亿元）、中国联通（-1.5亿元）等股票被减持。
• 最近一周调仓：贵州茅台、五粮液、洋河股份等食品饮料类股票获净增持，海康威视、老板电器等被净减持。

总结

2018年5月，陆股通在A股纳入MSCI的背景下持续加仓，资金流入规模创历史新高，推动外资配置比例提升。消费蓝筹、医药生物等板块成为外资配置的重心，而金融地产和TMT行业则有所减持。主板持股市值占比继续上升，中小企业板占比下降但速率减缓，创业板占比回归至3月末水平。外资对消费类行业整体配置显著增加，尤其在食品饮料、银行、医药生物等行业表现突出。从个股来看，贵州茅台、五粮液、美的集团、格力电器等消费龙头股获增持，而上海机场、平安银行等则被减持。整体配置趋势显示外资对A股市场信心增强，尤其在消费和服务类行业中偏好明显。