20180202-招商证券-2018年1月陆股通持股分析_单月流入规模创新高_家电银行大幅加仓_9页_1mb

2018年1月陆股通持股分析总结

核心内容概述

2018年1月陆股通持股规模和占比均实现增长，净流入规模创2016年以来新高，显示出外资对A股市场的持续看好。陆股通持股主要集中在消费、金融及电子行业，其中家电和银行行业受到显著加仓，而汽车、食品饮料等行业则被减仓。陆股通的配置偏好对市场具有重要的风向标作用。

主要观点

• 外资持续流入：2017年末境外机构和个人所持股票资产已达1.17万亿元，占A股自由流通股市值的5.18%，较年初提升1.97%。2017年外资增持国内股票规模约4073亿元。
• 陆股通持股规模提升：2018年1月末陆股通持股达6004.3亿元，占A股自由流通股市值的2.58%，持股范围广泛，覆盖1825只股票。
• 资金净流入创新高：2018年1月陆股通净流入351.1亿元，为2016年以来单月净流入最大值，显示外资对A股市场的信心增强。
• 板块配置稳定：主板仍是陆股通持股的主要板块，占比82.3%，中小企业板和创业板占比相对较低，但有所波动。
• 行业配置变化：消费服务类行业仍是陆股通配置重点，占比42.8%；金融地产类行业占比提升至17.6%；上游资源类行业占比提升至5.6%；TMT类行业占比下降至12.1%。
• 个股操作分化：海康威视、中国平安为净买入最多个股，青岛海尔、贵州茅台等为净卖出较多个股；平安银行加入前二十大重仓股，宇通客车退出。

关键信息

一、陆股通持股规模

• 持股规模：2018年1月末陆股通持股6004.3亿元，较2017年末增长约700亿元。
• 占比情况：占A股自由流通股市值的2.58%，较2017年末提升0.24%。
• 区域分布：约62%的持股集中在沪市，深市占比约38%。
• 股票数量：陆股通持有1825只股票，占上市公司总数的52.4%。

二、板块配置变化

• 主板：占比82.3%，与2017年末基本持平。
• 中小企业板：占比15.29%，较2017年末微降0.03%。
• 创业板：占比2.41%，较2017年末下降0.06%。
• 板块流动：主板占比下降趋势放缓，中小企业板占比略有波动，创业板占比持续下降。

三、行业配置变化

• 消费服务类：占比42.8%，较上年末下降0.2%。
• 金融地产类：占比17.6%，较上年末提升0.7%。
• 上游资源类：占比5.6%，较上年末提升0.4%。
• TMT类：占比12.1%，较上年末下降0.3%。
• 中游制造类：占比8.9%，较上年末下降0.1%。
• 医疗保健类：占比9.3%，较上年末下降0.1%。
• 公用事业类：占比3.6%，较上年末下降0.4%。

四、一级行业配置

• 重点行业：食品饮料、家用电器、汽车、非银金融、银行、医药生物、电子。
• 加仓行业：家用电器、银行、有色金属。
• 减仓行业：汽车、食品饮料、公用事业。
• 小幅加仓行业：房地产、传媒。
• 小幅减仓行业：电子、通信。

五、二级行业配置

• 加仓较多行业：白色家电、银行Ⅱ、稀有金属。
• 减仓较多行业：汽车零部件Ⅱ、饮料制造、电力、电子制造。

六、重仓股变动

• 净买入前20大股票：海康威视、中国平安、伊利股份、美的集团、格力电器、恒瑞医药等。
• 净卖出前20大股票：青岛海尔、洋河股份、海螺水泥、贵州茅台等。
• 新增重仓股：平安银行。
• 退出重仓股：宇通客车。

总结

陆股通在2018年1月表现出强劲的净流入，显示出外资对A股市场的积极态度。其持股规模和占比持续上升，主要集中在主板和消费、金融行业。行业配置上，消费服务类行业仍为首选，但金融地产类行业占比明显提升。个股操作上，家电、银行等板块受到显著加仓，而部分消费类个股则被减仓。整体来看，陆股通的配置偏好体现了其对市场趋势的判断和对优质资产的持续关注。