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医药生物行业2023年1月9日总结

核心内容概述

2023年首个交易周，医药板块整体表现良好，缩量上涨2.41%，在申万31个子行业中排名第17位。其中，生物制品和医疗服务板块涨幅显著，分别达到5.04%和3.31%。中药板块小幅修复，上涨0.69%。个股方面，辰欣药业、济民医疗、诺思格涨幅居前，分别为23.65%、18.63%、17.83%；丰原药业、莎普爱思、亨迪药业跌幅较大，分别为-20.94%、-9.10%、-8.37%。截至1月6日，医药生物指数市盈率为29.59，环比上涨2.53%，处于近3年历史的17.81%分位。

主要观点

1. 政策导向与行业趋势

• 中药监管加强：国家药监局发布三十三条措施，覆盖中药全产业链监管，重点关注中药材质量、中药饮片与配方颗粒、中药创新药等方向。
• 医保谈判持续推进：2022年医保目录谈判结果公布，新冠治疗药品中阿兹夫定片、清肺排毒颗粒谈判成功，Paxlovid因报价高未成功。
• 创新药发展提速：鼓励创新政策持续落地，创新药医保价格政策边际转暖，行业景气度有望进一步提升。

2. 行业细分板块展望

• 创新药：建议关注具有仿制药时代优势并寻求创新转型的bigpharma型企业，以及研发管线丰富、具备国际化布局的biotech企业。
• 医疗器械：国产替代加速，重点推荐医疗设备及大型装备、高值耗材、体外诊断等领域的龙头企业，尤其关注创新审评和优先审评程序产品的上市进度。
• 中药：传承与创新结合成为政策重点，建议关注古代经典名方、名老中医方及医疗机构制剂的获批进度，优先布局具备现代化智能生产能力和重磅独家品种的龙头企业。
• CXO行业：受资本寒冬等因素影响，板块持续低迷，但龙头企业仍保持高增长，建议关注具备全球布局、多地运营及全产业覆盖优势的企业。
• 疫苗行业：需求端与供给端双向支撑，二类自费疫苗接种率提升，新型疫苗研发加速，建议关注拥有重磅品种及布局新型疫苗研发的明星企业。

关键信息

国内产品上市与临床进展

• 1月4日，江苏艾迪药业1类创新药艾诺米替片获批上市。
• 1月3日，13个新冠病毒感染对症治疗药物通过快速审评通道获批上市，其中9个为《新冠病毒感染者居家治疗指南》推荐药物。
• 1月6日，迪哲医药舒沃替尼片拟纳入优先审评，针对EGFR 20号外显子插入突变的非小细胞肺癌患者。
• 1月3日，贝达药业BPI-460372片获得临床试验默示许可，拟用于治疗晚期实体瘤。

海外产品上市与临床进展

• 1月4日，上海济煜1类新药注射用JYB1907获FDA IND许可，用于治疗实体瘤。
• 1月6日，凯思凯迪新型FXR激动剂CS0159获FDA快速通道资格，用于治疗非酒精性脂肪性肝炎（NASH）。
• 1月6日，FDA加速批准卫材和渤健联合开发的Leqembi用于治疗阿尔茨海默病。
• 1月6日，优时比rozanolixizumab获FDA优先审评资格，用于治疗重症肌无力。

风险提示

• 疫情重大变化风险
• 政策落地不及预期风险
• 药物研发失败风险
• 创新药竞争失利风险

分析师信息

• 分析师：陈梦洁
• 执业编号：S0300520100001
• 联系方式：
  • 电话：010-83755578
  • 邮箱：chenmengjie@ykzq.com

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：预计行业回报介于-5%与5%之间
  • 减持：预计行业回报低于基准指数5%以下

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