20230711-天风证券-化工行业运行指标跟踪-2023年5月数据_37页_2mb

报告摘要

基础化工行业分析总结 - 2023年5月数据

核心内容概述

本报告分析了2023年5月中国基础化工行业的运行情况，涵盖行业估值、价格走势、供给端、进出口、下游行业运行、经济效益、全球宏观指标、全球化工产品价格及生产情况等多个方面。报告指出当前化工行业面临一定的下行压力，但部分细分行业仍有增长潜力。

主要观点

行业估值指标：
- 化工行业市盈率和市净率均处于较低水平，显示市场对行业的估值偏低。
- 化工行业综合景气指数显示行业整体处于下行通道，且景气度指标未见明显改善。
价格指标：
- 2023年5月CCPI（化工产品价格指数）同比下降29.1%，环比下降6.8%，表明化工品价格持续走低。
- PPI（化学原料及制品制造）同比增速仍为负，且CCPI同比增速低于PPI，价差持续扩大。
- 化工品价格整体处于历史较低分位，其中130种化工品价格低于历史30%分位，占比达69.5%。
供给端指标：
- 化工行业产能利用率和固定资产投资完成额均呈现波动趋势，部分子行业如化学原料及制品制造业保持正增长，而橡胶和塑料制品业则出现负增长。
- 化工行业库存持续下降，5月化学原料及制品制造业库存同比增速为+0.9%，而化纤和橡胶及塑料制品行业库存同比增速分别为-5.9%和-1.7%。
进出口指标：
- 橡胶、塑料行业自2022年第三季度起未有新数据，显示行业进出口情况相对稳定。
下游行业运行指标：
- 下游行业如PMI、地产、家电、汽车、纺服等表现不一，整体需求仍受宏观经济影响。
行业经济效益指标：
- 三大行业经济效益指标均呈现下滑趋势，显示行业盈利能力受到一定压力。
全球宏观和终端市场指标：
- 全球采购经理指数、GDP同比、民用建筑开工等指标均显示全球经济复苏缓慢，终端市场需求不足。
全球化工产品价格及价差：
- 全球化工产品价格普遍走低，价差变化显示不同地区市场供需状况不同。
欧美化工产品价格及生产指标：
- 欧美化工产品价格和生产指标均呈现波动，部分产品价格低于历史平均水平。