20210703-国金证券-2021年7月QDII基金投资策略报告_增强组合弹性_跨市场多元配置_30页_5mb

2021年7月QDII基金投资策略报告总结

核心内容

2021年7月QDII基金投资策略报告分析了当前全球及主要市场的经济形势与投资机会，提出了跨市场多元配置、增强组合弹性的投资建议。报告指出，全球仍处于经济上升周期，美国通胀担忧有所缓解，但美联储货币政策转向仍是市场最大变数。美股因科技巨头盈利高增长和低利率环境，预计震荡上行，而港股在政策利好和流动性宽松背景下，结构性机会明显。大宗商品中，国际油价因OPEC+未增产而上涨，REITs作为抗通胀资产表现较好。

主要观点

• 美股：科技股引领市场，纳斯达克100指数QDII被推荐，但需警惕美联储缩减QE和加税风险。
• 港股：结构性行情为主，建议配置主动管理型QDII，挖掘个股阿尔法收益。
• 科技+消费+医药主题：长期成长性佳，推荐华夏移动互联、汇添富全球消费、上投摩根中国生物医药。
• REITs：抗通胀能力强，推荐广发美国房地产。
• 能源：油价上涨趋势明确，推荐广发道琼斯美国石油。

关键信息

一、QDII基金投资版图

• 港股：总规模635.25亿，推荐主动管理型基金如国富大中华精选、南方香港成长。
• 美股：总规模189.03亿，推荐纳斯达克100指数QDII，如广发纳斯达克100。
• 全球：总规模144.80亿，推荐融通、交银、建信、华夏等。
• 科技主题：总规模520.66亿，推荐广发纳斯达克100、华夏纳斯达克100ETF。
• 医药主题：总规模45.69亿，推荐汇添富全球医疗、广发纳斯达克生物科技。
• 消费主题：总规模29.11亿，推荐汇添富全球消费。
• 债券：总规模170.74亿，推荐美银美林1-10年期美国总体市场指数。
• 黄金：总规模7.65亿，推荐诺安、嘉实、易方达等。
• 能源：总规模100.75亿，推荐广发道琼斯美国石油。
• 商品：总规模6.19亿，推荐银华、信诚、国泰等。
• REITs：总规模10.23亿，推荐广发美国房地产、南方美国精选REIT。

二、QDII市场发展概况

• 2021年6月，外汇局向17家QDII机构发放103亿美元额度，累计批准额度达1473.19亿美元。
• QDII基金总规模约1896.23亿元，较2020年底增长54.42%，创历史新高。
• 当前QDII基金类型包括港股、美股、全球、单一国家市场、科技、消费、医药等，其中港股和中概股规模最大。

三、海外市场回顾

• 美股：6月标普500涨2.22%，纳斯达克100涨6.34%，科技股表现强劲。
• 港股：6月恒指与恒生国企跌1.11%、2.07%，结构性行情持续。
• 欧洲：德国DAX、法国CAC40、英国富时100分别涨0.71%、0.94%、0.21%。
• 国际油价：6月布油和WTI分别涨8.66%、9.93%，表现最佳。
• 黄金：6月伦敦金价跌-7.07%，重回下行通道。

四、QDII基金业绩回顾

• 医药主题：汇添富全球医疗涨幅16.15%，广发纳斯达克生物科技涨9.06%。
• 能源主题：华宝标普油气、易方达原油、嘉实原油等表现突出。
• 商品主题：国泰大宗商品、信诚全球商品主题等表现良好。
• 科技主题：华夏全球科技先锋涨9.27%，广发纳斯达克100涨7.96%。

五、7月QDII基金投资策略

• 美股：推荐纳斯达克100指数QDII，如广发纳斯达克100，关注美联储政策变化。
• 港股：推荐主动管理型基金如国富大中华精选、南方香港成长，关注个股阿尔法。
• 科技+消费+医药：推荐华夏移动互联、汇添富全球消费、上投摩根中国生物医药。
• REITs：推荐广发美国房地产，关注抗通胀属性。
• 能源：推荐广发道琼斯美国石油，跟踪油价变动。

风险提示

• 国内外疫情防控：可能影响市场流动性及资产表现。
• 美联储货币政策：缩减QE和加税风险可能对美股产生影响。
• 地缘政治因素：可能带来市场波动，需密切关注。

推荐基金列表

• 美股：广发纳斯达克100（270042）
• 港股：国富大中华精选（000934）、南方香港成长（001691）
• 科技+消费+医药：华夏移动互联（002891）、汇添富全球消费（006308）、上投摩根中国生物医药（001984）
• REITs：广发美国房地产（000179）
• 能源：广发道琼斯美国石油（162719）

分析师信息

• 杨舒：分析师SAC执业编号S1130515090002，联系方式：yangshu@gjzq.com.cn，电话：(8610)66216852
• 张剑辉：分析师SAC执业编号S1130519100003，联系方式：zhangjh@gjzq.com.cn，电话：(8610)66211648