2021年5月QDII基金投资策略报告：拓宽投资边界，多元布局景气-20210502-国金证券-30页_2mb

2021年5月QDII基金投资策略报告总结

核心内容

本报告为金融产品研究中心发布的2021年5月QDII基金投资策略，核心观点是建议适度增强标的多元化程度，拓宽组合投资边界，以分散单一市场风险并最大化收益来源。重点推荐美股纳斯达克100指数QDII、港股主动管理型QDII，以及医药+消费+科技主题QDII，同时推荐REITs-QDII以获取固收与房地产市场的景气弹性。

主要观点

• 美股：经济复苏强劲，企业盈利改善，纳斯达克100指数受益，但需警惕实际利率上升及美联储政策收紧。
• 港股：基本面稳健，中概股回归浪潮带来核心资产汇集，建议关注主动管理型基金。
• 新经济组合：医药、消费、科技板块估值压力已消化，基本面向好，推荐相关主题QDII。
• REITs：受益于房地产景气和低利率环境，推荐美国REITs-QDII。

关键信息

一、QDII基金投资版图

• 港股（总规模673.3亿）：推荐纳斯达克100指数QDII、恒生指数相关基金、中概股回归相关的主动管理型基金。
• 美股（总规模186.98亿）：推荐纳斯达克100指数QDII，如广发纳斯达克100（270042）。
• 科技主题（总规模349.97亿）：推荐纳斯达克100指数及标普500信息科技指数相关的QDII。
• 医药主题（总规模45.43亿）：推荐全球医药行业及中概股医药股相关的QDII。
• 消费主题（总规模29.11亿）：推荐全球消费行业及美股、港股消费股相关的QDII。
• 债券（总规模170.58亿）：推荐美债及全球债券相关的QDII。
• REITs（总规模10.23亿）：推荐美国REITs指数QDII，如富时发达市场REITs。

二、QDII市场发展概况

• 规模增长：截至2021年4月30日，QDII基金总规模约1762.51亿元，较2020年底增长43.53%。
• 机构分布：证券类机构占QDII总额50%，其中基金公司占证券类总额40.3%。
• 投资领域：港股、美股、债券、全球、单一国家市场、能源、黄金、商品、REITs、科技、消费、医药为主要投资领域。

三、海外市场回顾

• 美股：4月三大指数再创新高，纳斯达克100指数涨幅最大，企业盈利改善，但估值处于历史高位。
• 港股：指数震荡，但头部个股表现强劲，中概股回归带来核心资产汇集。
• REITs：受益于房地产景气及低利率环境，富时发达市场REITs指数月涨幅达6.23%。
• 其他资产：美元指数与美债利率走低，金价回弹；原油因复苏推高需求而上涨。

四、QDII基金业绩

• 医药主题：4月涨幅前五被医药主题基金包揽，其中易方达全球医药行业基金涨幅达19.77%。
• 港股&中概股：主动管理型基金表现优异，南方香港成长（001691）涨幅达6.87%。
• 科技主题：嘉实全球互联网（001064）涨幅达6.52%。

五、5月投资策略

• 美股：推荐纳斯达克100指数QDII，如广发纳斯达克100（270042），因其跟踪误差低且具备高弹性。
• 港股：推荐主动管理型基金，如国富大中华精选（000934）和南方香港成长（001691），其具备较强的个股挖掘能力。
• 新经济组合：推荐医药+消费+科技主题QDII，如汇添富全球消费（006308）、上投摩根中国生物医药（001984）和华夏移动互联（002891）。
• REITs：推荐广发美国房地产（000179），受益于房地产景气和低利率环境。

风险提示

• 国内外疫情控制不力
• 地缘政治危机
• 全球宏观经济大幅下滑

重点基金推荐

美股QDII

• 广发纳斯达克100（270042）：推荐指数型基金，跟踪误差低，具备高弹性。
• 博时标普500ETF（513500）：规模较大，跟踪标普500指数。

港股&中概股QDII

• 国富大中华精选（000934）：行业配置灵活，风格适应性强，具备较强的个股挖掘能力。
• 南方香港成长（001691）：以大消费为主，进攻性较强，集中度适中。

科技+消费+医药主题QDII

• 华夏移动互联（002891）：覆盖中港美三地市场，布局均衡。
• 汇添富全球消费（006308）：覆盖全球消费行业，具有较强的配置能力。
• 上投摩根中国生物医药（001984）：定位于全球中概及A股医药股，具备长期增长潜力。

REITs-QDII

• 广发美国房地产（000179）：受益于美国房地产景气及低利率环境，推荐投资。

总结

本报告强调在5月QDII投资中，应注重标的多元化和组合投资边界拓宽，以分散风险并提升收益。推荐美股纳斯达克100指数QDII、港股主动管理型QDII、医药+消费+科技主题QDII及REITs-QDII。同时，需关注国内外疫情控制、地缘政治及宏观经济变动等风险因素。