20181106-华鑫证券-策略日报_指数一波三折式反弹是常态_8页_744kb

2018年11月6日市场总结

核心内容

2018年11月6日，A股市场整体表现震荡，受科创板设立及注册制试点消息影响，创业指数由涨转跌，全天振幅近4%，创业板尾盘勉强收红，但总体冲高回落态势明显，收出高位十字星K线，暗含变盘信号。主板则由大金融板块（银行、保险、券商）推动上涨，但市场情绪仍偏谨慎，短期内难以恢复牛市状态。两融市场交易数据和标的券事件对市场情绪和资金流向产生重要影响。

主要观点

• 行情分析：

  • 科创板设立消息引发市场情绪波动，创业板指数受资金分流预期影响，出现流动性折价。
  • 主板上涨主要由大金融板块推动，但市场仍处于预期驱动阶段，缺乏实质性措施支撑。
  • A股市场整体偏弱，短期反弹将呈现“一波三折”的态势。

• 市场情绪与板块表现：

  • 创投、光伏板块受利好刺激全线上扬。
  • 白酒、保险等权重股回调，次新股午后跳水，市场情绪转弱。
  • 能源股（如燃气、油服）午后异军突起，带动创业板尾盘翻红。
  • 个股表现分化，部分妖股如恒立实业、绿庭投资持续涨停，但*ST长生、万达电影等因负面消息复牌跌停。

关键信息

一、两融策略

• 最新观点：
  • A股市场短期反弹将呈现“一波三折”。
  • 主板上涨主要来源于大金融板块，但市场情绪仍受预期驱动，难以快速恢复牛市。
  • 科创板设立对创业板形成资金分流压力，流动性折价现象明显，建议短期保持谨慎。

二、主题追踪

• 多元金融：

  • 绿庭投资、九鼎投资领涨。
  • 催化剂：11月5日，国家主席在进口博览会上宣布设立科创板并试点注册制。

• 天然气：

  • 道森股份、新疆浩源领涨。
  • 催化剂：采暖季天然气供需缺口大，发改委能源研究所预测未来天然气需求将增长。

• 上海自贸：

  • 上海三毛、张江高科领涨。
  • 催化剂：增设上海自贸新片区，推动投资和贸易自由化便利化。

三、热股鉴赏

• 宁波银行（300601）：
  • 资产质量稳健，营收和净利润高增长。
  • 2018年前三季度营收同比增长14.12%，归母净利润同比增长21.12%。
  • 净息差反弹，非息收入占比提高，资产质量指标改善。
  • 风险提示：宏观经济下滑、流动性紧缩、行业政策低于预期。

四、两融标的券事件一览

• 主要事件：
  • 涉及股权收购、股票回购、股权转让、股权激励等。
  • 例如：深赤湾A完成外商投资企业变更备案，恒宝股份、大北农等进行股票回购。

五、未来一个月内两融标的解禁压力一览

• 重点解禁标的：
  • 新城控股：12月4日，解禁数量达151,580万股，占流通股份67.15%。
  • 其他如上海电气、物产中大、金隅集团等亦有较大解禁压力。
  • 建议投资者关注解禁风险，避免盲目追高。

六、两融标的关注度聚焦

• 雪球网一周新关注前十：

  • 贵州茅台、中国平安、美的集团、格力电器、分众传媒等受到投资者关注。
  • 贵州茅台关注度最高，达14,362。

• 雪球网一周关注度增长前十：

  • 国海证券、吉鑫科技、超声电子、分众传媒、新力金融等关注度显著上升。

七、双融标的公司最新质押率前20名

• 高质押率公司：
  • 上海莱士、泛海控股、飞马国际、贵州百灵等质押比例超过60%。
  • 高质押率公司股价下跌风险较高，需关注强平风险。

八、双融标的公司最新余额占流通比重前20名

• 高流通占比公司：
  • 恒泰艾普、数码科技、鹏博士等融资融券余额占流通市值较高。
  • 高流通占比公司受市场情绪影响较大，下跌风险较高。

总结

• 市场情绪：受科创板消息影响，市场情绪出现波动，创业板走势偏弱，主板由大金融板块推动上涨。
• 投资策略：短期反弹将呈现“一波三折”，需关注资金分流和流动性变化。
• 重点标的：宁波银行作为优质城商行代表，值得关注；但需警惕高质押率和高流通占比公司的风险。
• 风险提示：未来一个月内有较大限售股解禁压力，建议投资者谨慎操作。

分析师信息

• 严凯文：华鑫证券策略研究，专注于市场策略分析。
• 董冰华：华鑫证券主题策略研究，关注行业主题投资机会。
• 汤峰：华鑫证券双融策略研究，专注于融资融券市场分析。

投资评级说明

• 个股评级：以6个月内个股相对沪深300指数涨跌幅为标准。

  • 推荐：涨幅 >15%
  • 审慎推荐：涨幅 5%~15%
  • 中性：涨幅 -5%~5%
  • 减持：跌幅 -15%~-5%
  • 回避：跌幅 < -15%

• 行业评级：以6个月内行业相对沪深300指数涨跌幅为标准。

  • 增持：明显强于沪深300
  • 中性：基本与沪深300持平
  • 减持：明显弱于沪深300

免责条款

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