20210922-宝城期货-宏观策略早报_18页_888kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，涵盖宏观数据、商品市场、财经新闻、股票市场及产业动态等内容，旨在为投资者提供市场分析与决策参考。报告时间范围为2021年9月，重点分析了当前经济形势、大宗商品走势、金融市场动态以及相关政策变化。

主要观点与关键信息

一、宏观数据速览

• 全社会用电量：2021年8月累计同比上涨13.8%，低于上期的15.61%，但高于去年同期的0.53%。
• 工业增加值：当月同比5.3%，低于预期的5.82%，但高于去年同期的5.6%。
• 固定资产投资：累计同比8.9%，低于预期的9.07%，但高于去年同期的-0.3%。
• 人民币贷款：8月新增人民币贷款12200亿元，高于前值的10800亿元。
• 社会融资规模：8月当月值为29600亿元，高于前值的10600亿元。
• M2与M1：M2同比8.2%，M1同比4.2%，均低于去年同期。
• PPI与CPI：PPI同比9.5%，CPI同比0.8%，CPI同比涨幅明显回落。
• 服务业与制造业PMI：财新服务业PMI为46.7，低于上期的54.9；财新制造业PMI为49.2，低于上期的50.3。

二、商品投资参考

综合

• 国家加强能源保供稳价，推动煤炭增产增供。
• 国际油价上涨，美油和布油分别上涨0.97%和1.04%，API原油库存降幅超预期。
• 全球天然气短缺可能推动油价上涨，高盛预测布伦特原油或上涨至80美元/桶。
• 阿联酋表示欧佩克无需调整产量，预计明年油价将保持在70美元左右。

金属

• SPDR Gold Trust黄金ETF持仓减少，COMEX黄金期货上涨0.63%，白银上涨1.27%。
• 伦敦基本金属多数下跌，铜、锌、镍、铝下跌，锡微涨。
• 中国黄金ETF持有量上升，黄金溢价维持在5.8美元/盎司。

煤焦钢矿

• 动力煤、焦煤、焦炭价格持续上涨，四季度煤价或维持高位。
• 铁矿石价格走弱，受钢铁行业减产及能耗双控影响。

农产品

• CBOT农产品涨跌不一，大豆上涨，玉米和小麦下跌。
• ICE农产品全线上涨，咖啡、棉花、原糖、可可均有涨幅。
• 中国生猪市场持续低迷，猪粮比价降至轻度下跌预警区域。
• 欧洲氨肥产能受天然气危机影响，部分企业限产。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行逆回购操作净投放1000亿元，流动性有所改善。
• 央行和外汇局拟统一境外贷款政策，推动金融市场双向开放。

要闻资讯

• 习近平强调推动全球发展合作，提出碳达峰、碳中和目标。
• 国务院领导强调推动改革开放，稳定经济运行。
• RCEP协定推动区域经济合作，人民币国际化取得进展。
• 最高检与证监会合作加强资本市场法治建设。
• 证监会修改创业板发行规则，促进市场公平竞争。
• 市场监管总局支持中小企业发展，推动监管体系优化。

债市综述

• 央行维稳资金面，主要利率债收益率小幅下行。
• 资金价格回落，回购利率全线下跌，市场成交清淡。

研报精粹

• 全球债务结构性风险凸显，新兴市场面临美联储政策收紧压力。
• 美债收益率低迷，美元指数未突破，市场偏好风险资产。

四、股票市场要闻

国内股市

• 恒指震荡上涨，地产股因股东资金支持反弹。
• 恒大、富力等房企受关注，理想汽车下调交付预期。
• 康宁医院拟A股上市，成为国内首家精神病专科医院上市公司。
• 中信证券建议关注价值板块及制造、科技板块中三季报超预期的公司。

金融

• 私募基金规模增长显著，市场呈现“类资产荒”状态。
• 大额存单利率下调，银行推荐力度减弱。

楼市

• 土地市场热度下降，第二批集中供地流拍比例上升。

产业

• 中秋假期周边游预订人数增长显著，旅游消费活跃。
• 英国考虑为能源公司提供国家贷款，应对破产风险。
• 九省能耗双控政策影响铝价，市场预期铝供给收缩。
• FF中国正在寻找总部落户城市，预计年内有结果。

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