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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会纪要由爱建证券有限责任公司产品经理侯英民发布，时间为2021年9月22日。报告主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济以及国际市场进行分析，强调当前市场环境的不确定性及交易策略的调整。

国内市场分析

市场走势

• 上周市场整体回落，呈现普跌态势。
• 创业板权重相较抗跌，但市场整体情绪有所回落。
• 基金仓位均值继续回升，但市场在前期高点附近快速回落，震荡格局难以改变。

板块与行业表现

• 涨幅较大的个股：主要集中在传统周期行业，如化工等。
• 跌幅较大的个股：前期涨幅较大及风险类个股。
• 概念板块：交易类指数、风电、锂电、化工等表现较好；芯片、资源等前期涨幅较大的概念板块跌幅前列。
• 行业表现：医药生物、采掘等行业领涨；钢铁、有色金属等行业表现较弱。
• 趋势分析：前期强势的周期板块出现明显回调，防御性板块有所回暖。市场交易活跃，但风险偏好降低，短期机会可能集中在防御领域。

交易策略建议

• 市场交易属性仍强，但需注意高位主题板块的调整风险。
• 关注消费和科技板块的热点切换迹象。
• 由于国庆长假临近，资金趋于谨慎，预计指数走势将震荡回落。
• 建议以安全为主，谨慎操作，注意仓位和收益预期的控制。

行业动态与点评

二手物品交易

• 弗若斯特沙利文与清华大学能源环境经济研究所联合转转集团发布的报告指出，中国二手闲置物品交易规模从2015年的约3000亿元快速提升至2020年的破万亿水平。
• 预计2025年交易规模将达到接近3万亿元，覆盖几乎所有消费品品类。

周边游市场

• 携程数据显示，中秋假期周边游预订人数占出游总人数比例达56%，高于2019年及今年端午、清明假期水平，显示周边游需求持续走热。

房地产市场

• 中原地产研究中心数据显示，中秋小长假期间全国楼市降温，整体市场进入下行通道。
• 二手房上涨城市数量降至27个，为2015年4月以来最低水平，表明“金九银十”市场前景不乐观。

宏观经济分析

1. 国内旅游数据：2021年中秋假期全国国内旅游出游人数为8815.93万人次，恢复至2019年水平的87.2%；旅游收入为371.49亿元，恢复至2019年水平的78.6%。
2. 生态环境部动态：强调污染防治攻坚战及“十四五”生态环境保护规划的实施，推动相关改革任务。
3. 财政数据：1-8月全国一般公共预算收入同比增长18.4%，证券交易印花税同比增长39.5%；预算支出同比增长3.6%；国有土地使用权出让收入同比增长12.1%。
4. 中国脑计划：科技部启动“脑科学与类脑研究”重大项目，预计国家拨款超过31.48亿元，整体规模有望达到百亿甚至千亿级，与美国脑计划相媲美。

国际市场分析

欧元区通胀数据

• 欧元区8月CPI同比升3%，环比升0.4%；核心CPI同比升1.6%，环比升0.2%。

美国经常帐数据

• 美国第二季度经常帐为赤字1903亿美元，略低于预期，前值由1957亿美元上修至1894亿美元。

国际股指与大宗商品

重要免责声明

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总结

当前国内市场震荡回落，资金趋于谨慎，交易机会仍存在但需注意风险。行业方面，二手交易、周边游持续升温，而房地产市场进入下行通道。宏观经济数据总体向好，但政策导向与市场情绪偏谨慎。国际市场方面，通胀数据维持高位，股指小幅波动，大宗商品价格稳中有升。整体市场环境复杂，建议投资者关注防御性板块，控制仓位与收益预期。