20151125-申万宏源-建筑装饰_海绵城市行业深度报告-海绵城市推动绿色基建和地下管网改造_园林与市政设计施工企业受益_25页_1mb

报告摘要

海绵城市建设行业深度报告总结

核心内容

海绵城市建设是解决城市内涝、修复生态环境的重要措施。通过建设具有“吸水、蓄水、净水和释水”功能的城市基础设施，海绵城市能够有效实现雨水的就地消纳和利用，提升城市的水资源管理能力和生态环境质量。国务院已部署海绵城市建设指导意见，提出到2020年实现城市建成区20%以上的面积达到海绵城市标准，到2030年提升至80%以上。

主要观点

海绵城市定义与目标：
- 海绵城市由低影响开发雨水系统、城市雨水管渠系统和超标雨水径流排放系统构成。
- 目标是实现70%的降雨就地消纳和利用，通过系统性建设减少城市内涝，提高排水和水资源利用率。
低影响开发系统：
- 低影响开发系统是海绵城市建设的核心，其功能包括渗透、储存、调节、传输和截污净化。
- 需要结合绿色基础设施与灰色基础设施，形成系统性的雨水管理方案。
海绵城市建设投资规模：
- 根据国务院部署，预计到2020年海绵城市投资规模将达到1.4万亿元，到2030年有望达到5.7万亿元。
- 海绵城市建设的推进将带动新材料、管材、污水处理等相关行业的快速发展。
绿色基础设施与园林行业：
- 绿色基础设施（如透水铺装、下沉式绿地、植被缓冲带等）对园林行业影响显著。
- 保守假设30%的投资额用于绿色基础设施，将为园林行业带来15.5%的业务增量。
- 推荐标的包括棕榈园林、蒙草抗旱、岭南园林、铁汉生态、东方园林和普邦园林。
地下管网与市政设计：
- 地下管网施工改造是海绵城市建设的重要组成部分，涉及城市排水系统优化。
- 推荐具有优秀市政设计和地下施工能力的企业，如苏交科、隧道股份和上海建工。
政策支持与PPP模式：
- 中央财政对海绵城市建设试点城市给予专项资金补助，鼓励采用PPP模式。
- 地方政府积极配合，推动海绵城市建设，以提升城市防洪排涝能力。

关键信息

海绵城市试点城市：2015年公布的16个试点城市包括迁安、白城、镇江、嘉兴、池州、厦门、萍乡、济南、鹤壁、武汉、常德、南宁、重庆、遂宁、贵安新区和西咸新区。
投资估算：按照每平方公里1.5亿元的保守投资估算，到2020年海绵城市投资规模为1.4万亿元，到2030年预计达到5.7万亿元。
绿色基础设施占比：美国“绿色费城”计划中绿色基础设施投资占比超过60%，这为我国海绵城市建设提供了参考。
业务增量预测：假设绿色基础设施投资占30%，2020年之前园林企业业务增量可达840亿元，对应15.5%的业务增长。
行业影响：海绵城市建设将带动建筑、园林、材料、污水处理等相关行业的投资需求和业务增长。

投资建议

建筑类企业：
- 园林企业受益于绿色基础设施建设，推荐棕榈园林、蒙草抗旱、岭南园林、铁汉生态、东方园林、普邦园林。
- 市政设计与地下施工能力强的企业受益于管网改造，推荐苏交科、隧道股份、上海建工。
非建筑企业：
- 透水材料需求增加，带动相关行业如透水混凝土、透水路面等。
- 污水处理等公用事业企业受益于海绵城市雨水净化需求。

总结

海绵城市建设是一项综合性工程，涉及多个领域，对建筑、园林、材料、污水处理等行业带来显著的业务增长机会。通过政策支持和PPP模式，政府与社会资本合作将加速海绵城市建设进程，推动城市生态环境修复和水资源管理能力提升。园林行业因绿色基础设施需求增加而受益，预计业务增长可达15.5%。同时，地下管网改造和市政设计能力也将在海绵城市建设中发挥重要作用。

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