20240708-东吴证券-晶盛机电-300316.SZ-电池片设备顺利出海_光伏产业链设备加速一体化布局_3页_468kb

晶盛机电（300316）近期收到旗下子公司浙江晶盛光子科技有限公司自主研发的电池片设备出口海外客户的订单，特别涉及PECVD、LPCVD和管式低压磷扩散炉等设备，这些产品性能领先业内平均水平。这些设备采用先进设计，如细丝炉体和均匀热场，提升了效率和膜厚均匀性，标志着公司在光伏产业链设备出海取得重要进展。

晶盛机电正加速推进光伏设备一体化布局，涵盖硅片、电池片和组件全环节：硅片端以超导磁场第五代单晶炉引领技术迭代；电池片端通过晶盛光子专注于TOPCon设备开发；组件端配套设备如叠瓦焊机、排板机等已实现量产，并助力客户需求。此外，公司拓展半导体设备市场，包括8-12英寸硅外延设备、碳化硅长晶设备和双片式碳化硅外延设备。材料方面，公司布局碳化硅衬底、石英坩埚和金刚线产品，目前已实现8英寸碳化硅衬底批量生产，并推进高品质石英坩埚和钨丝金刚线的研发。

盈利方面，维持2024-2026年归母净利润预测分别为56亿元、65亿元、73亿元，对应PE从7倍降至5倍，维持“买入”评级。报告预计光伏设备为公司成长第一曲线，半导体和碳化硅领域构成第二、三曲线，驱动未来增长。风险包括下游扩产不及预期和新产品推广缓慢。总体展望，晶盛机电在光伏和半导体设备领域优势明显，产业一体化布局强化了其竞争地位，值得投资者关注。