20211217-太平洋-流动性周报（12月第3周）_内外资加仓公用事业_计算机_化工_19页_7mb

内外资加仓公用事业、计算机、化工 —— 流动性周报（12月第3周）

核心内容

本周内外资对A股市场整体呈现净流入趋势，其中北上资金净流入114.67亿元，而国内融资融券余额也出现回升。同时，利率市场保持稳定，信用利差有所收窄，但部分行业面临资金流出压力。

主要观点

• 北上资金：本周净流入114.67亿元，沪股通和深股通分别净流入69.53亿元和45.14亿元。非银金融、钢铁和公用事业净流入居前，而医药生物、有色金属和电力设备净流出较多。
• 国内资金：两融余额回升76.44亿元至18499.64亿元，食品饮料、基础化工和计算机行业回升较多，非银金融、石油石化和建筑材料回落较多。内外资在公用事业、计算机和基础化工配置较一致，但在非银金融、食品饮料和医药生物存在分歧。
• ETF份额变化：上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF份额分别增加13.842亿份、2.547亿份和0.040亿份，而创业板50ETF减少3.800亿份。
• 利率市场：央行本周净释放流动性0亿元，隔夜Shibor回升5.500个BP至1.8620%，7天Shibor降低3.300个BP至2.1510%。1年期、3年期和10年期国债收益率分别增加3.14个BP、减少3.80个BP和增加0.51个BP。信用利差整体收窄，尤其是1年期AAA/AA+/AA级企业债与国债利差减少过半。

关键信息

1. 北上资金

• 合计净流入：114.67亿元（较前一期488.34亿元明显下降）
• 净流入行业：
  • 非银金融：69.47亿元
  • 钢铁：23.55亿元
  • 公用事业：20.65亿元
• 净流出行业：
  • 医药生物：35.27亿元
  • 有色金属：17.04亿元
  • 电力设备：12.05亿元
• TOP20重仓股持仓变化：
  • 增持：东方财富（+1.01%）、贵州茅台（+0.94%）、万华化学（+0.69%）
  • 减持：平安银行（-0.54%）、国电南瑞（-0.44%）、先导智能（-0.20%）

2. 融资融券

• 两融余额：12月16日为18499.64亿元，较12月9日回升76.44亿元。
• 行业变化：
  • 回升较多：食品饮料（+35.13亿元）、基础化工（+28.20亿元）、计算机（+26.76亿元）
  • 回落较多：非银金融（-43.94亿元）、石油石化（-15.36亿元）、建筑材料（-12.12亿元）

3. 利率市场

• 公开市场操作：
  • 央行开展7天逆回购500亿元，利率与之前持平，净释放流动性0亿元。
• 银行间利率：
  • 隔夜Shibor：1.8620%（+5.500个BP）
  • 7天Shibor：2.1510%（-3.300个BP）
• 国债收益率：
  • 1年期国债：2.3108%（+3.14个BP）
  • 3年期国债：2.5733%（-3.80个BP）
  • 10年期国债：2.8577%（+0.51个BP）
• 信用利差变化：
  • 3年期AAA/AA+/AA级企业债信用利差：分别增加2.27个BP至0.44%、增加0.26个BP至0.59%、减少3.74个BP至1.20%
  • 1年期AAA/AA+/AA级企业债信用利差：分别减少3.02个BP至0.40%、减少5.10个BP至0.51%、减少5.10个BP至0.70%

风险提示

• 疫情反复：国内外疫情可能对市场情绪和资金流动产生影响。
• 货币政策超预期：可能对市场流动性及利率产生重大影响。

行业评级

• 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

其他信息

• 本报告由太平洋证券研究院整理，数据来源为WIND和Bloomberg。
• 风险提示：统计数据存在微小误差。
• 销售团队信息详见表格。