20240902-国海证券-富创精密-688409.SH-2024年半年报点评_2024H1业绩稳健增长_打造半导体零部件平台_5页_251kb

H股证券研究所请仔细阅读正文后的免责声明。富创精密（688409）2024年半年报显示，公司业绩稳健增长，具备打造半导体零部件平台的潜力。分析师姚健和杜先康认为，公司作为国内半导体设备精密零部件的领导者，部分产品已应用于7nm制程设备，未来增长前景良好。报告指出，富创精密2024年上半年营业收入达1506亿元，同比增长818%，归母净利润122亿元，增长273%。订单结构方面，模组产品、结构零部件等实现营收大幅增长，其中气体管路业务增长最为显著。公司毛利率尽管同比下降，但2024年第二季度有所回升，期间费用率显著下滑，凸显成本控制能力。产能扩张步伐加快，北京新建厂房及新加坡工厂投资均在推进中。并购亦盛精密董事会拟手也在积极进行中，预计将在半导体零部件产业链上产生协同效应。基于审慎原则，预期2024-2026年营业收入为3268亿元、4419亿元、5547亿元，归母净利润分别为309亿元、429亿元、572亿元。估值方面，现价35.86元对应PE数值为36、26、19倍。分析师给予“买入”评级，但需注意市场节奏、新产品开发与产能建设等风险。