20230415-浙商证券-食饮行业周报（2023年4月第3期）_白酒性价比凸显_大众品重视数据恢复_19页_2mb

食品饮料行业周报总结（2023年4月15日）
行业表现：本周沪深300指数下跌0.76%，食品饮料板块下跌5.20%，白酒板块跌幅扩至5.69%。个股方面，顺鑫农业和口子窖跌幅显著（分别为-12.60%和-12.67%），而华康股份、仲景食品等个股出现大幅上涨（涨幅超过100%）。

白酒板块：基本面趋势向上，批价稳定（如贵州茅台批价约2760元/瓶），推荐三条主线：季报行情（如古井贡酒、洋河股份、舍得酒业）、新品招商（如口子窖、顺鑫农业）和高端酒（贵州茅台、五粮液、泸州老窖）。

大众品和啤酒板块：重点关注数据恢复和边际改善机会，推荐组合包括青岛啤酒、劲仔食品、盐津铺子等。啤酒板块高端化加速，吨成本涨幅较低，2023Q1销量增长受益于低基数效应。

投资建议：当前修复窗口期，优先布局啤酒和休闲零食板块（如泸州老窖），同时关注成本下行利润弹性机会（如烘焙、乳品板块）。具体组合：青岛啤酒、劲仔食品、中炬高新、仙乐健康等。

风险提示：消费疲软风险、白酒动销恢复不及预期、食品安全问题可能影响板块表现。