20220710-新湖期货-新湖铁矿石周报_矿石现实基本面驱动弱_建议区间波段操作_14页_6mb

新湖铁矿石周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场呈现震荡走势，基本面驱动较弱，建议采取区间波段操作策略。市场受到多种因素影响，包括疫情、政策调控、钢厂减产等，导致价格波动频繁。整体来看，供需关系偏弱，库存维持在低位，价格反弹力度有限。

主要观点

• 铁矿石价格走势：本周铁矿石价格自上周底部小幅反弹，但整体仍处于阶段性底部窄幅震荡。市场对国家相关部门提及的铁矿石保供稳价政策反应平淡，因市场重心已下移。
• 钢厂减产影响：7月日韩部分钢厂确认减产，预计减产幅度在10%左右，主要由于成本压力及中国钢材出口价格冲击。国内钢厂也采取限产措施，如西北联钢建议各钢企限产10%-30%，进一步影响需求端。
• 供应情况：全球发运量高位小幅回落，澳巴发运保持稳定，非主流发运底部抬升。7月周均到港量预计小幅增加，短期趋势以增为主，或进一步抬升至2250-2300万吨水平。
• 库存状况：45港铁矿石库存止降维稳在1.26亿吨水平，港口库存处于低位，钢厂进口矿库消比低位企稳，但库存变化对价格支撑有限。

关键信息

一、行情回顾

• 本周前半周延续前期涨势，但反弹力度趋弱，下半周承压回落。
• 铁矿石价格在板块影响下波动，未形成明确趋势。

二、供应分析

• 全球发运：第27周（6.27-7.3）全球发运量高位小幅回落，澳巴发运稳定，非主流发运底部抬升。
• 国内到港：7月周均到港量预计小幅增加，短期趋势以增为主，可能达到2250-2300万吨水平。
• 矿山发运目标：BHP、FMG 2022财年目标完成，淡水河谷预计2023年有额外增量，力拓和淡水河谷下半年或为我国供应带来约3800万吨增量。

三、需求分析

• 铁水产量：本期铁水产量继续下降5万吨/天至230.8万吨/天，市场传唐山部分钢厂复产，但整体需求疲软。
• 高炉开工率与产能利用率：高炉开工率下降2.26%，产能利用率下降1.9%，显示钢厂生产节奏放缓。
• 粗钢压减：山东粗钢产量不超过7650万吨，江苏可能限产5%，全年压减幅度预计在500万吨左右。

四、库存情况

• 45港库存：本期库存为12654.62万吨，环比微增29.12万吨，同比大幅增加1970万吨。
• 库存结构：贸易矿占比0.58，非贸易矿占5291.38万吨，澳矿占比5990.28万吨，巴西矿占比4158.12万吨。
• 港口库存：广库存为10489.4万吨，环比下降51.6万吨，库消比37.45%，保持低位。

价格与基差

• 基差：最便宜交割品从金布巴粉切换至麦克粉，基差约100元/吨。
• 价差：9-1价差因需求收缩而走缩，但随着供需环比改善，近月价格主动修复，远月供增需弱格局不变。

市场动态

• 政策影响：国家发改委与大商所共同研究铁矿石保供稳价，但市场反应有限。
• 疫情因素：安徽泗县、西安、上海等地疫情反复，影响市场情绪。
• 汇率波动：美元兑人民币汇率为6.708，小幅波动，影响进口成本。

操作建议

• 区间波段操作：由于基本面驱动弱，建议投资者采取区间波段操作策略，关注钢厂生产节奏和政策变化。
• 关注市场触发点：下一波行情的触发点在于钢厂是否阶段性企稳，若钢厂减产不继续扩大或转而复产，原料或因采购意愿增强继续反弹；若复产强度不高，则对原料支撑有限。
• 淡季影响：当前处于淡季，没有重大利好政策或粗钢压减定调改变，反弹高度有限。

数据来源

• 数据来源：Mysteel、钢联数据、同花顺、新湖研究所

公司信息

• 领先的衍生品金融服务品牌公司：新湖期货
• 报告由新湖期货黑色组发布，审核人为李明玉
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。