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南华生猪周报20230326总结

核心内容概述

本周生猪市场处于震荡区间，价格波动受到供需关系、成本变化及市场政策等多重因素影响。整体趋势偏向偏空，但部分市场热点因素如期货交易规则调整和进口数据变化对市场有一定支撑作用。

主要观点与关键信息

供应端分析

• 二次育肥基本停止，年前大猪出栏仍在进行，目前这批二育猪仍在继续育肥压栏。
• 标肥价差趋于0，肥猪供应充足，不缺。
• 北方猪病趋势缓和，非标猪出栏占比下降，对产能影响有限。
• 出栏体重持续上升，市场供应压力仍然较大。

需求端分析

• 冻品入库仍在进行，但量较前期减少，对价格支撑有限。
• 白条肉价格下跌明显，鲜销率下降，消费疲软。
• 白毛比价继续下跌，反映需求端表现不佳。

利润及饲料成本

• 饲料成本继续下降，毛猪价格亏损有限，养殖户可承受。
• 自繁自养利润：-255.15元/头，周跌幅14.88%。
• 外购利润：-478.79元/头，周跌幅3.65%。
• 玉米价格：2800元/吨，周跌幅1.06%。
• 豆粕价格：3660元/吨，周跌幅7.58%。

进口情况

• 2023年1月进口猪肉22万吨，环比增长10.0%，同比增长43.1%。
• 2023年2月进口猪肉16万吨，环比下降27.27%，同比增长27.2%。
• 进口量波动较大，对市场有一定支撑作用。

市场热点

• 生猪期货交易规则调整：非期货公司会员或客户单日开仓量限制，投机交易保证金由15%下调至12%。
• 政策调整：期货市场流动性增强，可能对价格走势产生积极影响。

市场策略与风险提示

• 策略建议：波段操作，逢低布局，逢高止盈、做空。
• 关注点：技术分析中提到关注15483的黄金分割线点位，破位即走。
• 风险因素：
  • 人畜疫情变化形势
  • 猪病情况

周度数据统计

期货数据

• 01合约收盘价：18935元/kg，周跌0.05%
• 05合约收盘价：15720元/kg，周跌2.00%
• 09合约收盘价：18165元/kg，周跌0.41%

现货数据

• 出栏均价：河南15.13元/kg（涨0.79%），湖南14.85元/kg（跌1.66%），辽宁14.8元/kg（涨0.34%），四川14.9元/kg（跌1.00%），广东15.8元/kg（跌3.73%）。
• 白条价格：全国均价19.73元/kg，周涨5.56%。
• 仔猪价格：全国均价568.1元/头，周跌2.77%。

价差走势

• 1-5价差：3215元，周涨310元。
• 5-9价差：-2445元，周跌245元。
• 9-1价差：-770元，周跌65元。

其他关键数据

• 屠宰头数：966688头，周涨4.80%。
• 屠宰开工率：29.89%，周涨5.17%。
• 屠宰利润：-70.36元/kg，周跌6.79%。
• 生猪存栏结构：90kg/150kg出栏占比为0.93/1.78，本周略有下降。
• 能繁母猪存栏量：持续去化，2月份出栏计划增加，供应将由减转增。

图表分析

• 标肥价差接近于0，显示肥猪供应充足。
• 冻品入库仍在进行，但量减少，对价格支撑有限。
• 白条高价抑制消费，屠宰企业压价意愿较强。
• 仔猪价格偏高，成交量较少，养殖户期待价格下跌后买入或进行套期保值。
• 出栏均重继续上升，市场供应压力依然较大。
• 出栏均价走势：整体震荡，部分区域价格跌幅较大。
• 白毛价差图：显示白条肉价格持续下跌，鲜销率下滑。
• 猪粮比：反映饲料成本与生猪价格的相对关系，近期有所改善。
• 进口数量走势图：显示进口量波动明显，对市场有一定影响。

总体结论

本周生猪市场处于震荡区间，供应端压力较大，需求端疲软，利润空间有限。市场热点如期货交易规则调整对流动性有一定提升作用，但整体仍偏空。建议采取波段操作策略，关注黄金分割线点位，逢低布局，逢高止盈。主要风险点包括人畜疫情变化和猪病情况。