20230102-新湖期货-新湖铁矿石周报_价格偏强震荡_建议观望_13页_5mb

新湖铁矿石周报总结

核心内容概述

本周铁矿石价格偏强震荡，市场资金博弈加剧，钢厂被动补库。整体基本面尚可，短期预计震荡偏强，中线若无大幅检修，难以趋势下跌，建议投资者观望。

主要观点

• 价格走势：铁矿石价格强势上涨，导致钢厂被动补库，资金博弈加剧。
• 市场情绪：市场资金情绪较好，盘面放量上涨。
• 趋势判断：短线预计震荡偏强，中线若见不到大幅检修，较难趋势下跌，建议观望。

关键信息

1. 行情回顾

• 本周铁矿石价格偏强震荡。
• 05合约与09合约价差震荡收窄，基差低位窄幅波动。
• 卡粉为最便宜可交割品，05合约基差较小，投机空间有限。

2. 供应情况

• 全球发运：四大矿山累计同比发运基本持平，预计2023年全球铁矿石供应端将呈现稳中小增局面。
• 主要矿山：
  • Vale：2023年产量目标预计在3.10-3.20亿吨，实际完成度可能略高于目标。
  • 力拓：运量目标与今年持平，预计明年产量自然增长约500万吨。
  • BHP：2022-2023年度目标为2.78-2.90亿吨，保持良好势头。
  • FMG：2022-2023财年运量目标为1.87-1.92亿吨，与今年实际完成量相符。
• 非主流矿山：
  • 澳洲非主流矿山累计同比发运减少约4687万吨。
  • 巴西非主流矿山累计同比发运减少约427万吨。
  • 预计明年关注巴西CSN增产进度及印度铁矿出口关税下调对市场的影响。

3. 需求情况

• 钢厂需求：日均铁水产量低位窄幅波动，大幅回升动力不足。
• 高炉开工率：小幅回落，但整体保持稳定。
• 电炉用废量：近期处于一般水平，需求未显著增加。

4. 库存情况

• 港口库存：本周到港量下滑，但4期均值仍处于高位，预计未来高到港仍将持续。
• 库存变化：港口库存叠加到港变化不大，进入一月或呈小幅累库趋势。
• 钢厂库存：整体保持回升趋势，库消比维持高位。

5. 其他因素

• 海运费：在往年正常区间，人民币7附近波动。
• 汇率：美元兑人民币汇率为6.9787，周环比微跌，同比微升。

总结

本周铁矿石市场表现偏强，价格走势受资金博弈影响显著，钢厂被动补库现象明显。全球四大矿山发运量基本持平，非主流矿山发运量有所回落。钢厂需求维持低位，电炉用废量未显著提升，港口库存变化不大，预计进入一月后将小幅累库。整体基本面尚可，市场情绪向好，建议投资者保持观望态度。