20180831-东北证券-创意信息-300366.SZ-内生外延稳定发展_大数据战略落地_4页_604kb

创意信息（300366）公司点评报告总结

核心内容

创意信息（300366）是一家专注于计算机应用和计算机领域的公司，其业务覆盖多个行业，包括营商、政府、交通、金融、教育、基站动环监控、电力、水利、节能服务及新能源等。公司致力于由“集成+服务”向“平台+运营”模式转型，并持续推进“大数据+”战略，以期打造行业标杆，成为大数据行业解决方案的提供者。

主要观点

• 业务发展：公司内生外延稳定发展，其中北京创意成为业绩增长的重要亮点，上半年收入同比增长54%，业绩从百万级跃升至千万级。
• 战略转型：公司正从传统的集成服务模式向平台化运营转型，强化了在多个行业的市场覆盖。
• 市场拓展：公司在运营商、能源、公共安全、公共服务及海外等板块均有积极布局，如与中国铁塔股份有限公司签署合作意向书，推进SMART铁塔项目，以及在多个省份实施运监大数据项目。
• 研发投入：公司加大了对5G、大数据等技术的研究与产品开发，上半年研发投入达3566万元，同比增长40.61%。
• 盈利预测：预计2018-2020年每股收益分别为0.35、0.39、0.46元，对应市盈率分别为24.75、21.93、18.78倍，维持“增持”评级。

关键信息

财务表现（2018上半年）

• 营收：4.98亿元，同比下降3.83%
• 净利润：0.47亿元，同比下降21.70%
• 归母净利润：0.42亿元，同比下降30.61%

子公司业绩

• 邦讯信息：营收0.92亿元，净利润0.18亿元
• 上海格蒂：营收1.36亿元，净利润0.16亿元
• 北京创意：营收1.34亿元，净利润0.15亿元，同比增长54%

财务预测（2018-2020年）

估值指标

财务与运营指标

风险提示

• 子公司邦讯信息下半年业务推进可能不达预期。

分析师简介

• 熊军：东南大学电子工程硕士，两年半导体行业工作经验，两年国家战略新兴产业规划经验，2015年加入东北证券通信行业研究团队。
• 孙树明：清华大学电机系硕士，2015年加入东北证券研究所，具有电力行业和电力设备新能源行业研究经验，2016年获得水晶球电气设备行业第二名，现任通信行业分析师。

投资评级说明

• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。

公司未来展望

公司正通过集团化管理推进协同效应，同时加大在“云大物移智”及5G等领域的布局，以增强其在大数据和相关技术领域的竞争力。中长期来看，公司财务、运营及资源协调将受益于集团化架构的整合，未来有望实现更稳定的增长。