20170327-华创证券-房地产行业周报_调控后成交却放量_核心城市再出地王_30页_1mb

行业周报总结

核心内容

本周房地产行业整体呈现调控后成交量放量的趋势，同时政策持续收紧，市场分化加剧。核心城市在土地市场表现活跃，土地高溢价现象频繁出现，而三四线城市则在政策支持下继续去库存。

主要观点

1. 新房成交量：调控后40城一手房成交环比上升6%，但3月日均成交同比下降39.8%，跌幅连续三周扩大。
2. 二手房成交量：调控后18城二手房成交环比上升15%，但月度日均成交同比下降36%。
3. 库存去化：19个重点城市住宅可售面积持续下降，去化月数为10.2个月，行业仍处于去库存阶段。
4. 土地成交：前周100个重点城市土地成交环比略升1.4%，核心城市土地高溢价现象再度频繁出现，显示土地门槛持续高位。
5. 政策调控：热点二线城市信贷进一步收紧，限购范围向强三线城市蔓延，政策更加精准。同时，政府继续加强棚改货币化安置力度，以推动三四线城市去库存。

关键信息

一、行业数据

• 新房成交量：

  • 上周40城合计成交590.2万平米，环比上升5.6%。
  • 一线城市成交134.6万平米，环比上升22.6%。
  • 二线城市成交254.8万平米，环比下降3.7%。
  • 三线城市成交200.8万平米，环比上升8.7%。
  • 3月累计日均成交下降39.8%，跌幅连续三周扩大。

• 二手房成交量：

  • 上周18城合计成交248.3万平米，环比上升15.3%。
  • 一线城市成交71.7万平米，环比上升7.8%。
  • 二线城市成交119.7万平米，环比上升15.7%。
  • 3月累计日均成交下降35.9%，跌幅扩大。

• 新房库存：

  • 19个重点城市可售面积为9,288万平米，环比下降0.8%。
  • 3个月移动平均去化月数为10.1个月，环比下降0.1个月。

• 土地成交量：

  • 前周100城土地成交规划建筑面积881万平米，环比上升1.4%。
  • 年初至今累计成交2.06亿平米，同比上升18.1%。
  • 核心城市如杭州、合肥等土地高溢价现象频繁出现。

二、政策新闻

• 调控政策：

  • 热点二线城市信贷进一步收紧，限购范围向强三线城市蔓延。
  • 政府加强棚改货币化安置力度，以推动三四线城市去库存。
  • 北京、南京、广州、成都等城市进一步收紧限购政策。

• 具体政策调整：

  • 南京句容：限购及上调首付比例。
  • 嘉兴：外地人首套首付不低于50%。
  • 青岛：提高首付比例及公积金贷款首付比例。
  • 广州：公积金认房认贷，首付比例提高。
  • 廊坊：暂停办理第三套及以上住房贷款。
  • 东莞：新房申报价不能明显高于同区域在售项目。
  • 长沙：首付比例全面上调。
  • 石家庄：非本市户籍居民需无住房证明。
  • 成都：将二手房纳入限购范围。
  • 沧州：实施住房限购政策。
  • 佛山：非本地户籍买房需一年社保。
  • 厦门：单身限购1套，新购住房满2年才能交易。
  • 南京：部分银行取消首套房贷9折优惠，上调利率。
  • 广州：部分银行上调首套利率至95折。

三、公司动态

• 多家房企发布收购或增资公告，如天宸股份出售冀盛地产25.3%股份，苏州高新拟收购东菱振动73.53%股权，华侨城地产高管变动等。
• 保利地产与保利置业重组研究中，部分房企通过并购扩展业务。

四、板块行情

• 上周SW房地产指数下跌0.99%，沪深300指数上涨1.27%，板块表现弱于大市。
• 个股表现方面，长春经开、广宇发展、中航地产等个股涨幅居前。

推荐公司及评级

行业评级

• 行业评级为推荐，维持不变。

证券分析师信息

• 证券分析师：袁豪

• 执业编号：S0360516120001

• 联系电话：021-20572598

• 邮箱：yuanhao@hcyjs.com

• 联系人：鲁星泽

• 联系电话：021-20572575

• 邮箱：luxingze@hcyjs.com

图表目录

• 图表1：重点城市新房成交数据
• 图表2：40个城市周度日均成交及环比
• 图表3：一二三线城市周度日均成交及周均成交环比
• 图表4：40个城市月度日均成交及同比
• 图表5：一二三线城市月度日均成交及月均成交同比
• 图表6：2012年至今一线、二线、三线新房每月月度日均成交走势
• 图表7：重点城市二手房成交数据
• 图表8：重点城市库存去化水平
• 图表9：十大城市3个月移动平均去化月数
• 图表10：重点城市土地成交数据
• 图表11：近期主要热点城市限购限贷调控升级情况
• 图表12：上市公司业绩预告
• 图表13：2017年1月份上市公司销售数据
• 图表14：上周A股各板块涨跌幅排名情况
• 图表15：上周房地产个股涨跌幅排名
• 图表16：北京商品房成交面积与累计同比增速
• 图表17：上海商品房成交面积与累计同比增速
• 图表18：深圳商品房成交面积与累计同比增速
• 图表19：广州商品房成交面积与累计同比增速
• 图表20：南京商品房成交面积与累计同比增速
• 图表21：杭州商品房成交面积与累计同比增速
• 图表22：武汉商品房成交面积与累计同比增速
• 图表23：天津商品房成交面积与累计同比增速
• 图表24：无锡商品房成交面积与累计同比增速
• 图表25：石家庄商品房成交面积与累计同比增速
• 图表26：东莞商品房成交面积与累计同比增速
• 图表27：三亚商品房成交面积与累计同比增速