20160313-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_积极布局电动车和一季度超预期标的_25页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本报告分析了2016年3月13日电力设备与新能源行业周报，重点围绕新能源汽车、光伏、工业4.0、配网、储能、国企改革等主题，评估了行业走势、重点公司表现及市场动态。

主要观点

• 行业整体表现：电力设备和新能源板块本周下跌1.05%，跌幅小于大盘，但不同子行业表现差异较大，其中工控自动化涨幅最大（2.11%），而发电设备跌幅最大（3.58%）。
• 新能源汽车：2016年1-2月新能源汽车生产与销售分别增长1.7倍，板块指数下跌2.78%，但龙头企业如比亚迪、国轩高科等表现出较强的业绩增长潜力，预计2016年产量将达到55-60万辆。
• 光伏行业：本周光伏板块整体下跌，组件价格小幅下跌，但多晶硅料价格继续上涨，尤其是进口多晶硅料涨幅较大。同时，云南电网清洁能源发电量占比突破90%，显示出清洁能源发展的积极态势。
• 工业4.0：行业成长性好，当前估值较低，建议重点布局。
• 配网：国务院发文提出7000亿农网投资，配网企业迎来发展机遇，板块一季度表现稳健。
• 储能：储能被纳入“十三五”能源规划，有望迎来政策鼓励，建议关注锂电、铅炭及系统龙头。
• 国企改革：两会推动国企改革加速，建议关注大集团小公司的改革机会。
• 能源互联网：顶层设计文件即将出台，主题行情值得重视，尤其是用户侧能源互联网。

关键信息

行业数据概览

• 上市公司数量：156家
• 行业总市值：1,416,057百万元
• 行业流通市值：1,031,781百万元

重点公司表现

投资建议

• 电动车：建议积极布局优质电动车龙头，如比亚迪、国轩高科等，关注其一季度业绩表现。
• 工业4.0：重点关注汇川技术、长园集团等，其成长空间大，估值具吸引力。
• 光热：光热示范项目即将公布，电价和“十三五”规划值得期待。
• 配网：配网板块为未来几年重点，尤其关注国电南瑞、置信电气等。
• 国企改革：关注大集团小公司，如国电南瑞、东方能源等。
• 电改&能源互联网：建议关注智光电气、炬华科技等。
• 光伏&能源互联网：关注隆基股份、阳光电源等。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

市场动态

• 新能源汽车：2016年1-2月新能源汽车产销同比增长1.7倍，政府加快充电设施建设。
• 光伏扶贫：国家能源局扩大光伏扶贫实施范围，推动清洁能源发展。
• 能源互联网：国家发改委、能源局和工信部联合发布指导意见，能源互联网成为发展重点。
• 特高压：列入“十三五”规划重大项目，成为政府工作报告重点。
• 飞轮储能：清华大学联合中石化研制成功我国首台MW级飞轮储能电源。
• 核电：福建加快建设沿海核电项目，努尔·白克力强调核电为能源革命重要方向。

公司动态

• 中利科技：收到证监会反馈意见，拟将节余募集资金用于流动资金。
• 天顺风能：获得证监会核准发行公司债券，非公开发行股票申请延期。
• 易事特：获广东省政府质量奖，子公司拟开展售电业务。
• 杭电股份：董事会秘书辞职，股东计划减持股份。
• 摩恩电气：非公开发行股票，公司获得多项发明专利。
• 宏磊股份：筹划重大事项，终止收购，股票继续停牌。
• 大洋电机：股权激励计划解锁，子公司拟购买理财产品。
• 科陆电子：完成债券利息支付，拟设立全资子公司。
• 曙光股份：非公开发行股票审核通过，解除质押再质押。
• 彩虹精化：2015年净利润增长21.41%，2016年一季度业绩有望增长20%-50%。
• 东方电热：赎回部分理财产品，收回本金6000万元。
• 中电鑫龙：非公开发行股票申请通过，拟募集资金不超过15亿元。

原材料价格行情

• 多晶硅料：国产和进口多晶硅料价格均上涨，进口料涨幅更大。
• 硅钢：取向硅钢和无取向硅钢价格稳定，部分厂商价格微涨。
• 铝、铜、白银：铝价微跌，铜和白银价格均上涨。

总结

2016年3月电力设备与新能源行业整体表现疲软，但部分子行业如新能源汽车、工业4.0、配网、储能等仍有较好增长前景。政策支持如充电设施、光伏扶贫、能源互联网等推动行业向好发展。重点公司如比亚迪、国轩高科、汇川技术等表现突出，建议积极布局一季度业绩超预期的优质成长股。同时，国企改革和能源互联网主题值得重点关注。行业风险主要包括投资增速下滑、政策不达预期和价格竞争超预期。