20160521-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_静待电动车政策出台_布局优质白马成长_29页_3mb

报告摘要

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

2016年5月第二周，电力设备与新能源行业整体上涨0.02%，涨幅略高于大盘。新能源汽车指数表现最为突出，上涨4.35%，而核电板块下跌1.93%。报告强调，新能源汽车板块是当前高景气、高增长的稀缺板块，尤其关注三元电池、电池材料、乘用车供应链以及特斯拉相关产业链。同时，电改、工业4.0、储能、光伏、风电、国企改革等子行业也受到不同程度的关注。

主要观点

新能源汽车板块：
- 政策层面：新能源汽车骗补调查结果即将公布，骗补行为将影响企业生产资质。特斯拉计划增发14亿美元用于Model 3量产，市场对电动车需求持续增长。
- 市场表现：新能源汽车指数上涨4.35%，行业增长潜力巨大。
- 重点企业：比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、长园集团、新宙邦等均被重点推荐，因其在电动车、电池材料、供应链等环节具备优势。
电改与能源互联网：
- 国家电网领导层调整，电改持续推进，各地电力交易中心成立，电力交易逐步开放。
- 电改板块值得积极关注，尤其是具备用户资源和售电平台优势的企业。
工业4.0：
- 四部委联合发布《机器人十三五产业规划》，人工智能加速发展。
- 制造业与互联网融合，成长性良好，行业内企业外延机会多，估值具有吸引力。
配网与电网：
- 配网板块在2016年上半年业绩高增长，国网换帅后配网重要性可能提高。
- 建议重点布局配网和电网相关企业，如国电南瑞、置信电气、许继电气等。
储能：
- 储能被纳入“十三五”能源规划，2016年有望迎来鼓励政策。
- 优选锂电、铅炭、系统龙头，如南都电源、阳光电源等。
光热：
- 光热能源局已召开座谈会，讨论光热电价政策，预计尽快出台。
- 光热板块积极关注，尤其是示范项目相关企业。
光伏与风电：
- 光伏行业经历三年高速发展后，2016年增长压力显现，但龙头公司表现突出。
- 风电板块下跌1.26%，行业整体发展较为平稳。
国企改革：
- 国企改革有望加快，大集团小公司改革空间较大。
- 建议关注具有改革潜力的公司，如东方能源、福能股份等。

关键信息

行业数据

上市公司数量：159家
行业总市值：1548356亿元（百万元）
行业流通市值：1118682亿元（百万元）

股票涨跌幅

涨幅前五：正海磁材、盛洋科技、百利电气、中科电气、华伍股份
跌幅前五：雅百特、宝光股份、红相电力、良信电器、东北电气

新能源汽车政策与市场

骗补调查结果即将公布，可能影响企业资质。
杭州长江汽车获得第二张纯电动乘用车资质。
特斯拉计划增发14亿美元用于Model 3量产。
比亚迪一季度新能源汽车销量达1.8万辆，国内市场份额约30%。
中国一季度锂电池产量达12.3亿自然只，同比增长16.5%。

光伏行业动态

多晶硅价格继续上涨，但组件价格温和下降。
分布式光伏发电政策出台，鼓励企业节能。
国内光伏装机量增长，但面临竞争压力。
江苏、河北等地光伏扶贫项目推进，预计新增装机容量较大。

原材料价格

锂电池原材料价格整体走稳，部分原材料如锂盐、钴等略有下跌。
硅钢价格保持稳定，铜、白银、铝价格均下跌。

公司动态

赢合科技收购东莞雅康100%股权，交易对价43,800万元。
汇川技术调整股票期权激励计划，行权价格下调。
天顺风能获得非公开发行股票审核通过。
隆基股份调整非公开发行股票价格及数量，控股股东股份解除质押。
正泰电器调整股权激励行权价格，发布分红方案。
南都电源与上海核工院签署战略合作协议。
沧州明珠与农业银行签订募集资金监管协议。

投资建议

重点推荐标的：
- 电动车：比亚迪、沧州明珠、亿纬锂能、宏发股份、长园集团、新宙邦、国轩高科
- 电改&能源互联网：智光电气、炬华科技、中恒电气、新联电子、北京科锐
- 配网：国电南瑞、置信电气、合纵科技、许继电气
- 工业4.0：汇川技术、长园集团、宏发股份、华中数控
- 光热：杭锅股份、首航节能
- 国企改革：国电南瑞、东方能源、福能股份、华光股份、国电南自
- 光伏：隆基股份、阳光电源、江苏旷达、林洋电子、特变电工
- 风电：金风科技、天顺风能
- 储能：南都电源、阳光电源、圣阳股份、雄韬股份
- 特高压：平高电气、许继电气
- 核电：台海核电、应流股份