20151113-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_电动车_电改是热点_碳排放值关注_23页_1mb

报告摘要

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备和新能源板块整体上涨5.58%，表现强于大盘。新能源汽车指数上涨10.92%，锂电池指数上涨10.51%，成为市场热点。光伏板块上涨4.75%，风电板块上涨0.58%，而核电板块下跌1.39%。行业层面，新能源汽车和电改相关主题受到市场高度关注，同时清洁能源优化布局和能源互联网顶层设计文件的出台预期也备受期待。

主要观点

新能源汽车增长显著：2015年10月，我国新能源汽车产量达5.07万辆，同比增长8倍。1-10月累计产量达20.69万辆，同比增长3倍。预计2016年市场对动力电池的需求将大幅增长，带动上游材料板块表现。
电改与能源互联网：发改委已起草电改配套文件，预计近期出台。北京、广州电力交易中心筹建工作正在进行中，能源互联网的顶层设计文件有望在11月发布，用户侧能源互联网成为新的投资方向。
光伏行业走势：多晶硅电池板价格因中国市场强劲需求持续上涨，而单晶硅电池板价格则因竞争压力继续下行。光伏组件出口量达到4.6GW，中国占据全球前十大组件企业中的8席，新兴市场逐步崛起。
电力设备市场：行业总市值达1944.216亿元，流通市值1449.919亿元。重点公司如比亚迪、国轩高科、东方能源、汇川技术等均获得“买入”评级，显示出市场对这些企业的看好。

关键信息

行业动态

新能源汽车产销：10月生产3.6494万辆，销售3.4136万辆，同比增长4.2倍和5.0倍。纯电动汽车销量占新能源汽车总销量的76%。
充电桩建设：充电设施补贴细则有望在2016年初公布，补贴比例可能达到40%。苏州、惠州等城市积极推动充电桩建设，以满足新能源汽车快速增长的需求。
电改进展：发改委正推进电改配套文件，包括输配电价改革、电力市场建设等，同时筹建北京、广州电力交易中心。
光伏行业：国家能源局强调光伏市场化，淘汰不达标企业。多晶硅电池板价格因需求上涨而持续上升，单晶硅电池板因价格竞争而下降。
能源互联网：国务院推动能源互联网发展，苏州工业园区正在创建示范区，目标是提升能源利用效率、最大化清洁能源消纳，并形成可复制经验。

公司动态

比亚迪：非公开发行A股已获证监会反馈意见，预计11月底实施完毕，将增加公司股本和净资产，但短期内可能影响每股收益和净资产收益率。
汇川技术：与招科创新投资基金合作设立智能装备与硬件产业投资基金，出资1亿元，聚焦智能制造与新能源汽车领域。
天顺风能：全资子公司增资中机国能清洁能源，持股23%，加强在清洁能源领域的布局。
金风科技：与中车下属公司签订采购合同，金额约12.74亿元，占公司2014年营收的7.2%。
正泰电器：拟发行3.82亿股购买正泰新能源开发85.96%股权，同时募集配套资金不超过45亿元。
特变电工：与国开发展基金合作，对子公司进行增资，投资期限分别为18年和15年。
中利科技：在泰国投产500MW光伏电池和组件工厂，同时拟成立苏南互联网证券服务有限公司。
智光电气：部分特定认购对象承诺不转让所持股份，公司股价波动较大。
杉杉股份：获准使用不超过6亿元闲置资金参与国债逆回购及银行理财。
其他公司：如江特电机、方正电机、天齐锂业、航天机电等均因重大事项或交易波动导致股价异常。

投资建议和策略

重点推荐标的：长园集团、置信电气、杉杉股份、曙光股份、福能股份等，涉及新能源汽车、工业4.0、配网、电改、能源互联网等领域。
投资组合建议：
- 电动车：比亚迪、杉杉股份、曙光股份、新宙邦、st融捷、汇川技术、正海磁材、国轩高科、信质电机、大洋电机。
- 工业4.0：汇川技术、长园集团、黄河旋风、宏发股份、新时达。
- 配网：北京科锐、合纵科技、华仪电气、国电南瑞、许继电气、置信电气。
- 电改&能源互联网：智光电气、炬华科技、安科瑞、新联电子、中恒电气、北京科锐、四方股份。
- 光伏&能源互联网：阳光电源、江苏旷达、东方能源、林洋电子、特变电工。
- 国企改革：东方能源、福能股份、国电南瑞、国电南自、华光股份。
- 风电：金风科技、福能股份、天顺风能。
- 储能：阳光电源、比亚迪、圣阳股份、雄韬股份。
- 特高压：平高电气、许继电气。
- 核电：丹甫股份。