20160612-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_电动车_售电持续看好_23页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备和新能源板块整体上涨 1.16%，显著优于大盘表现。其中，锂电池指数涨幅最大，达到 6.44%，新能源汽车指数上涨 3.94%，光伏板块上涨 2.14%，而风电板块下跌 1.04%。行业整体呈现出对电动车、售电及新能源相关领域的持续看好趋势。

主要观点

• 电动车持续看好：2016年5月新能源狭义乘用车销量达26,208台，同比增长141%，环比增长27%。1-5月累计销量8.6万台，同比增长126%。电动车板块因政策支持、销量增长及补贴方案即将出台，被列为今年高景气、高增长的板块。
• 售电及用电服务成为新热点：广东地区公布54家拟售电公司目录，售电环节利润高达0.13元/度，预计售电环节将持续受追捧。同时，电力交易中心的建立推动售电市场发展。
• 储能发展值得关注：储能项目被纳入“十三五”能源规划，参与调频调峰辅助服务试点，长期增长空间广阔。
• 工业4.0成长性好：国务院部署制造业与互联网融合，工业4.0成长性突出，行业内企业有较多外延机会。
• 配网与电网投资加快：电网投资在2015年四季度明显提速，2016年农网投资启动，配网成为投资重点。
• 光热板块积极关注：光热被能源局会议提到新高度，电价政策即将出台，行业值得期待。
• 国企改革空间大：国企改革有望加快，特别是大集团小公司的电力设备与新能源平台公司。

关键信息

重点公司表现

投资建议与策略

• 电动车：重点推荐国轩高科、比亚迪、亿纬锂能、沧州明珠、宏发股份、新宙邦、当升科技等。
• 售电及用电服务：智光电气、炬华科技、北京科锐、积成电子、中恒电气等。
• 储能：南都电源、阳光电源、圣阳股份、雄韬股份等。
• 配网：国电南瑞、置信电气、许继电气、合纵科技等。
• 工业4.0：汇川技术、长园集团、宏发股份、华中数控等。
• 光热：杭锅股份、首航节能等。
• 国企改革：国电南瑞、东方能源、福能股份等。
• 光伏与能源互联网：隆基股份、阳光电源、林洋能源、特变电工等。
• 风电：金风科技、天顺风能等。
• 特高压：平高电气、许继电气等。
• 核电：台海核电、应流股份等。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

行情回顾

• 本周电力设备和新能源板块上涨 1.16%，涨幅领先大盘。
• 锂电池指数涨幅最大，达到 6.44%；风电板块跌幅最大，为 -1.04%。

原材料价格行情

• 无取向硅钢价格继续走低，取向硅钢价格保持稳定。
• 铝、白银价格上涨，铜价格下跌。

行业动态

• 新能源汽车及锂电池行业政策利好，如新能源乘用车销量增长、售电目录发布、光伏建设指标下达等。
• 国家电投海上风电项目并网，特斯拉供应链受到关注，新能源车制造企业积极布局。

公司动态

• 智光电气非公开发行股票，拟募集资金不超过15.17亿元。
• 隆基股份签署8亿元光伏组件销售合同，与地方政府达成合作意向。
• 长园集团拟18.8亿元收购和鹰科技80%股份。
• 其他公司如比亚迪、国轩高科、福能股份等发布权益分派方案及重要公告。

总结

电力设备与新能源行业在2016年6月持续受到市场关注，尤其是电动车、售电及新能源相关领域。行业整体表现优于大盘，锂电池、新能源汽车及光伏板块涨幅显著，而风电板块则面临下跌压力。政策层面的支持及市场增长潜力使得该行业成为投资热点。建议投资者重点关注电动车产业链、售电及用电服务、储能、工业4.0及配网等板块。同时，注意政策风险、价格竞争及市场增速变化等潜在风险。