20160625-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_电动车和电改是中期趋势_关注物联网新热点_23页_1mb

报告摘要

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

2016年6月25日发布的电力设备与新能源行业周报指出，该行业整体表现略弱，但电动车和电改是中期趋势，同时物联网成为新的热点。报告对行业内的重点公司进行了分析，并提供了投资建议和策略。

主要观点

行业走势：本周电力设备和新能源板块整体下跌0.62%，跌幅小于大盘。其中，工控自动化表现最强，上涨1.03%，而新能源汽车指数下跌2.61%。
投资建议：报告建议投资者关注电动车、电改、储能、工业4.0、配网、光热、国企改革、光伏及能源互联网等板块，认为这些领域具有较高的增长潜力和政策支持。
重点推荐：包括国轩高科、炬华科技、亿纬锂能、新宙邦、宏发股份、沧州明珠、智光电气等公司，认为它们在产业链中具有竞争优势，且估值较低。
风险提示：投资增速下滑、政策不达预期、价格竞争超预期是主要风险。

关键信息

行业数据

上市公司数量：159家
行业总市值：1694589百万元
行业流通市值：1209031百万元

重点公司基本状况

证券代码	公司	股价（元）	EPS（2015）	EPS（2016E）	EPS（2017E）	PE（2015）	PE（2016E）	PE（2017E）	评级
002594	比亚迪	59.11	1.14	2.29	3.23	51.85	25.81	18.30	买入
002074	国轩高科	41.09	0.67	1.46	1.93	61.33	28.14	21.29	买入
000958	东方能源	13.56	0.81	0.78	0.91	16.74	17.38	14.90	买入
300124	汇川技术	18.86	0.51	0.63	0.82	36.98	29.94	23.00	买入
002169	智光电气	23.97	0.34	0.57	0.87	70.50	42.05	27.55	买入
300014	亿纬锂能	46.43	0.35	0.70	1.21	132.66	66.33	38.37	买入
600483	福能股份	11.29	0.85	0.73	0.87	13.28	15.47	12.98	买入
600885	宏发股份	30.30	0.89	1.17	1.52	34.04	25.90	19.93	买入
002108	沧州明珠	27.03	0.35	0.75	0.93	77.23	36.04	29.06	买入
300037	新宙邦	67.60	0.69	1.57	2.05	97.97	43.06	32.98	买入
300360	炬华科技	22.24	0.65	0.82	0.99	34.16	27.12	22.46	买入

投资建议与策略

电动车：战略性看多，认为其是高景气高增长板块，建议逢低布局优质龙头供应商，关注三元产业链和特斯拉供应链。
电改：电改持续推进，各地电力交易中心成立，售电环节利润丰厚，建议关注具有资源优势的企业。
储能：被列入“十三五”能源规划，参与调频调峰辅助服务试点，未来空间无限，建议优选锂电、铅炭和系统龙头。
工业4.0：四部委联合发布《机器人十三五产业规划》，建议布局。
配网：作为2016年投资重点，上半年业绩高增长，行情值得期待。
光热：能源局已提到光热新高度，建议关注光热主题。
国企改革：建议关注大集团的电力设备公司和新能源平台公司。
光伏&能源互联网：关注龙头标的，部分制造类公司业绩靓丽。
风电：关注金风科技、福能股份、天顺风能等。
特高压：关注平高电气、许继电气。
核电：暂无明显机会。

投资组合

电动车：国轩高科、富临运业、沧州明珠、亿纬锂能、新宙邦、当升科技、宏发股份、比亚迪、北巴传媒、长园集团、杉杉股份、天赐材料、正海磁材、和顺电气、科士达、信质电机、曙光股份、大洋电机
电改：智光电气、炬华科技、北京科锐、积成电子、中恒电气、新联电子
储能：南都电源、阳光电源、圣阳股份、雄韬股份
工业4.0：汇川技术、宏发股份、华中数控、长园集团
配网：国电南瑞、置信电气、合纵科技、北京科锐、许继电气
光热：杭锅股份、首航节能
国企改革：国电南瑞、东方能源、福能股份、华光股份、国电南自
光伏&能源互联网：隆基股份、阳光电源、江苏旷达、林洋能源、特变电工
风电：金风科技、福能股份、天顺风能
特高压：平高电气、许继电气
核电：台海核电、应流股份

原材料价格行情

硅钢：无取向硅钢价格下跌至4300元/吨，取向硅钢价格维持在14400元/吨。
铜、铝：价格上涨，银价格下跌。
多晶硅料：国产多晶特级料下跌0.68%，进口料下跌0.31%。
硅片：多晶硅片价格下跌，单晶硅片价格保持平稳。
电池片：价格下跌，部分厂商价格跌至5.9元/片。
组件：价格下跌明显，大厂报价已达3.5元/W。

行业动态

新能源汽车及锂电池：
- 工信部公示第四批动力电池企业目录，32家入选。
- 深圳市发布新能源纯电动物流车通行优惠政策。
- 比亚迪计划在青海投资10GWh锂电池厂。
电改及能源互联网：
- 国务院政策吹风会介绍“互联网+”智慧能源行动计划。
- 国家能源局启动火电灵活性改造示范试点。
- 首条入京特高压输电配套工程完工。
新能源：
- 特斯拉欲收购Solarcity，交易总价合28亿美元。
- 国家发改委、工信部、能源局联合印发《中国制造2025—能源装备实施方案》。
- 2020年我国太阳能发电装机有望达到1.6亿千瓦。
- 630抢装潮结束，单晶硅依旧火热。

公司动态

比亚迪：与盐湖股份设立新公司，启动3万吨碳酸锂项目建设。
智光电气：非公开发行股票申请通过，与浙江芯能光伏签署战略合作意向书。
亿纬锂能：入选第四批电池目录。
沧州明珠：干法湿法均为比亚迪供应商，传统业务毛利率提升。
新宙邦：电解液龙头企业，客户优质，收购标的贡献业绩。
宏发股份：新能源汽车高压直流继电器翻倍增长，成为Tesla和汽车电子新龙头。
其他公司：如长园集团、南都电源、金风科技等也有重要公告和动态。

总结

本周电力设备和新能源板块整体表现较弱，但电动车和电改仍是中期趋势，值得关注。重点推荐的公司涵盖动力电池、智能电表、新能源汽车运营、电解液、储能、工业4.0、配网、光热等多个领域。投资建议中，电动车、电改、储能、工业4.0、配网、光热等板块被持续看好，同时提醒投资者关注政策变化和价格竞争等风险。行业动态显示，新能源汽车及锂电池、电改、储能、光伏、风电等领域均有政策支持和市场进展，建议积极关注。

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