深度报告-20240916-开源证券-北交所公司深度报告_聚氨酯CPU全国单项冠军_技术+产业链共建竞争优势_34页_3mb

一诺威（834261.BJ）是一家专注于聚氨酯原材料及相关产品的研发、生产和销售的企业，近期被开源证券给予“增持”评级。公司业务涵盖聚氨酯弹性体（如CPU和TPU）、聚酯、聚醚以及EO、PO衍生物等，是CPU细分市场的全国冠军，在高性能聚氨酯领域具有显著优势。

在全球聚氨酯产业加速向中国转移的趋势下，弹性体作为增长最快的细分市场，为公司带来了显著的业务机遇。一诺威凭借其研发实力和技术积累，不仅在CPU产品中占据34.61%的市场份额，还积极进行技术突破，例如开发低游离TDI含量和优异耐磨性能的CPU产品。未来，随着募投项目的投产，公司将新增多种聚氨酯产品产能，进一步提升市场地位和盈利水平。

尽管当前面临原材料成本上涨和宏观经济波动的风险，但基于行业高景气度和公司强大竞争优势，研究机构普遍看好其长期发展，并给出中长期增持评级。