20260322-开源证券-北交所策略专题报告_北交所300家里程碑_小巨人占比超55_单项冠军达65家_新质生产力主阵地全面成型_33页_3mb

北交所研究团队报告总结

核心内容概览

截至2026年3月20日，北交所上市企业数量达到300家，2026年新增13家。北交所通过支持中小企业创新发展，逐步形成以先进制造、战略新兴产业为核心的产业集群，成为资本市场赋能新质生产力的重要平台。

主要观点

• 专精特新企业占比提升：北交所上市企业中，国家级“小巨人”企业占比从44.00%提升至55.33%，单项冠军企业由22家增长至65家，显示出北交所在支持创新型中小企业方面取得显著成效。
• 产业链布局：北交所企业主要集中在高端装备、信息技术、化工新材料、消费服务和生物医药五大产业链，与新质生产力及产业链补链强链方向高度契合。
• 市场表现：本周北证50和北证专精特新指数分别下跌5.76%和7.57%，整体PE估值有所下滑，但部分企业估值优势明显。
• 新股上市情况：2026年3月16日至20日，族兴新材和新恒泰上市，首日涨幅分别为405.73%和141.49%，显示出市场对优质企业的热情。
• 新三板现状：新三板挂牌企业数量和总市值有所下降，但仍是中小企业的重要融资平台，其企业数量和行业分布广泛，尤其在软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务等领域表现突出。

关键信息

上市企业增长与结构变化

• 截至2026年3月20日，北交所上市企业达300家，2026年新增13家。
• 国家级“小巨人”企业从44家增长至166家，占比从44.00%提高至55.33%。
• 单项冠军企业从22家增长至65家，显示出北交所对优质企业的持续吸引。

产业链分布

• 高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、生物医药五大产业链企业数量占比分别为41.67%、17.33%、16.00%、17.00%、8.00%。
• 北交所与科创板、创业板相比，在信息技术和医疗保健相关企业占比较低，但整体在硬科技赛道有所集中。

市场表现

• 北证A股整体PE估值为43.82X，较上周下降。
• 本周北证50指数报1,316.14点，下跌5.76%；北证专精特新指数报2,158.89点，下跌7.57%。
• 北交所整体市场情绪稳定，但活跃度有所下降。

新股发行情况

• 2025年1月1日至2026年3月20日，北交所共有39家企业新发上市。
• 2026年新增13家，其中族兴新材和新恒泰首日涨幅分别为405.73%和141.49%。
• 2025年首日涨幅最高的企业为大鹏工业（1211.11%）、燕东光（878.16%）、三协电机（785.62%）。

新三板现状

• 挂牌企业总数从2017年11月的高峰11645家下降至2026年2月的5938家。
• 新三板总市值从2017年9月的52452.6亿元下降至2026年2月的25856.35亿元。
• 成交额自2022年以来维持在较低水平，2026年2月成交额为30.36亿元。
• 定增募资额在2026年2月为10.8亿元，较2015年高峰期有所下降。

投资建议

• 关注美伊冲突中受益板块。
• 关注国家级专精特新“小巨人”企业、卡脖子环节补链强链标的、高研发高成长的新质生产力相关企业，以及具备高稀缺性的优质次新股。
• 推荐关注股票池包括信息技术、化工新材料、高端装备、医药生物等领域的多家企业。

风险提示

• 政策落地不达预期风险
• 数据统计误差风险
• 宏观环境风险

推荐股票池

信息技术产业链

• 万源通
• 薇东光
• 奥迪威
• 并行科技
• 雅葆轩

化工新材料产业链

• 贝特瑞
• 安达科技
• 佳先股份
• 无锡晶海
• 中裕科技
• 广信科技
• 锦华新材
• 瑞华技术

高端装备产业链

• 同力股份
• 开特股份
• 长虹能源
• 五新隧装
• 林泰新材
• 捷众科技
• 世昌股份
• 海希通讯
• 建邦科技
• 宏远股份
• 三协电机

医药生物产业链

• 锦波生物
• 诺思兰德
• 海昇药业
• 梓橦宫

图表目录

• 图1：北交所上市企业达300家（家）
• 图2：北交所整体市值达到8395.95亿元（亿元）
• 图3：小巨人企业数量和占比稳步增长（家）
• 图4：300家企业中“小巨人”占比达55.33%（家）
• 图5：单项冠军企业数量实现高增长（家）
• 图6：300家企业形成以先进制造、战略新兴产业为核心的集群
• 图7：排队企业2024年营收集中在2-10亿之间（家）
• 图8：5-10亿营收企业占比达32.85%（家）
• 图9：排队企业归母净利润集中在5000万-1亿（家）
• 图10：5000万-1亿归母净利润企业占比达58.45%（家）
• 图11：排队企业2024年营收均值和中位数（亿元）
• 图12：排队企业2024年归母净利润均值和中位数（万元）
• 图13：北交所在信息技术和医疗保健相关企业占比低于科创板和创业板
• 图14：北证A股整体PE估值下滑至43.82X
• 图15：北交所与科创板、创业板PE估值对比（X）
• 图16：北交所与科创板PE估值折价拉大（X）
• 图17：北交所近期活跃度下降，市场情绪稳定
• 图18：北证A股日均成交额和换手率变化（亿元）
• 图19：北证50和北证专精特新指数日均换手率变化（%）
• 图20：北证50指数报1,316.14点，PETTM53.31X
• 图21：北证专精特新指数报2,158.89点，PETTM69.76X
• 图22：开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍）
• 图23：北交所估值结构变化（家）
• 图24：开源北交所股票池组合表现
• 图25：北交所新股发行市盈率均值（X）
• 图26：北交所新股首日涨跌幅均值和中值（%）
• 图27：北交所上市企业数量变化（家）
• 图28：新三板挂牌企业数量变化趋势
• 图29：新三板总市值变化趋势
• 图30：新三板成交额变化趋势
• 图31：新三板定增募资额度变化（亿元）
• 图32：2015年新三板定增高峰期
• 图33：软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务企业数量占比
• 图34：培育企业中硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比

表格目录

• 表1：本周主要指数涨跌幅
• 表2：开源北交所五大行业板块和各细分行业平均市盈率
• 表3：开源北交所股票池：业绩稳定且估值处于合理较低水平或具备稀缺性标的
• 表4：2025年1月1日至2026年3月20日北交所新发上市企业
• 表5：新三板培育出在沪深北及港交所上市企业
• 表6：新三板培育企业在各上市板块后市值Top10企业名单