20221222-德邦证券-电气设备_23年电力中长期交易通知发布_电力市场化改革推进_2页_241kb

电气设备行业分析总结

核心内容概述

本报告由德邦证券分析师彭广春发布，对电气设备行业，尤其是电力设备相关领域进行了深入分析。报告重点围绕2023年电力中长期交易政策的推进、电力市场化改革的深化、行业发展趋势以及投资建议展开。

主要观点

电力市场化改革持续推进

• 政策发布：国家发改委、国家能源局于2022年12月21日印发《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》，旨在确保电力中长期交易的稳定性和可持续性。
• 签约比例要求：市场化电力用户年度中长期合同签约电量应高于上一年度用电量的80%，全年签约电量应高于上一年度用电量的90%。燃煤发电企业年度签约电量不低于上一年实际发电量的80%，月度及以上签约电量不低于上一年实际发电量的90%。
• 分时段签约：各地应优化时段划分，将交易时段从3—5段增加至5段以上，按需明确尖峰、深谷时段。鼓励年度、季度（多月）分时段交易以双边协商为主，月度分时段交易以集中竞价为主，现货试点地区应实现按工作日连续开市。
• 价格机制：鼓励合理拉大峰谷价差，完善绿电价格形成机制。绿电交易价格应在对标当地燃煤市场化均价的基础上，体现绿色电力的环境价值。

行业发展趋势

• 新能源发展：国内光伏装机情况良好，产业链各环节价格持续下降，有望刺激2023年市场需求。风电行业也处于稳步发展阶段，政策支持有助于行业复苏。
• 政策导向：国家持续推进电力市场化改革，强化中长期合同管理，提升电力交易的灵活性和市场适应性。

关键信息

投资建议

1. 一体化组件企业：具备量利齐升和新电池片技术优势的公司，如晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能。
2. 硅料环节：盈利确定性高、长单锁定良好的企业，如通威股份、大全能源。
3. 逆变器企业：受益于总量提升的龙头企业，如锦浪科技、德业股份。
4. 电池片环节：盈利能力明显提高的企业，如爱旭股份、钧达股份。
5. 辅材环节：产业链价格下降后有望盈利修复的企业，如福斯特、海优新材、明冠新材。
6. 大储环节：集中式电站放量，有望收益的企业，如阳光电源、上能电气。

风险提示

• 行业政策变化风险
• 终端需求不足风险
• 产业链价格波动风险

投资评级说明

法律声明

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