20160328-广发证券-电气设备新能源行业周报_电改地方试验田再向前_新能源汽车把握中长期机会_18页_1mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2016年3月28日电气设备及新能源行业的发展动态，重点关注电力体制改革、新能源汽车、风电、光伏、储能及核电等领域。整体来看，行业正处于政策驱动与市场发展的关键阶段，部分领域已展现出强劲的增长潜力。

主要观点与关键信息

电力设备及电改

• 电改进展：广东省2016年首次售电公司竞价交易已开展，尽管规则尚不完善，但标志着电力市场化改革迈出重要一步。预计省级电力交易中心试点将逐步从远期交易过渡到现货交易。
• 政策影响：电力直接交易有助于降低工业用电成本，同时加强需求侧管理，研究完善尖峰电价或季节电价，为需求响应机制奠定基础。
• 市场机会：用户侧用电数据监测和用电服务商崛起是未来趋势，重点推荐积成电子、涪陵电力、炬华科技、中恒电气、新联电子，关注国电南瑞。

新能源汽车

• 补贴政策调整：相关部门提交了2016~2020年新能源汽车补贴标准调整建议，对新能源客车销量短期不利，但有利于行业长期健康发展。新能源乘用车和货车补贴基本不受影响，预计将继续爆发式增长。
• 技术路线：三元电池路线因乘用车和物流车需求增长，市场地位和份额将提升，关注亿纬锂能、当升科技、沧州明珠、天赐材料、国轩高科、方正电机。
• 充电桩需求：新能源汽车销量增长将带动充电桩需求，建议关注中恒电气、科士达、科华恒盛、和顺电气。

风电、光伏、储能与核电

• 储能行业：受益于电改政策和动力电池成本下降，储能行业将迎来跨越式发展，重点推荐南都电源、雄韬股份、阳光电源、圣阳股份、科陆电子。
• 核电发展：中美核安全峰会即将召开，新技术和新机组批准将带来利好，关注核电走出去项目，如与阿根廷、南非合作，推荐台海核电、江苏神通。
• 风电与光伏：国家能源局发布2016年风电开发方案，部分省区暂缓新增项目。光伏产业“十三五”期间将保持高增长，建议关注光伏电站和组件企业。

重点数据与市场表现

• 行业涨幅：电力设备新能源行业过去一周上涨2.88%，跑赢沪深300指数2.06%。

• 细分板块表现：

  • 一次设备：上涨1.63%
  • 二次设备：上涨3.71%
  • 光伏：下跌3.18%
  • 风电：下跌2.66%
  • 核电：下跌3.28%
  • 新能源汽车：下跌2.14%

• 主要上市公司表现：

  • 特锐德：涨幅显著，受充电桩业务带动。
  • 隆基股份：全年业绩高增长，单晶市场份额快速提升。
  • 阳光电源：与地方政府合作建设新能源示范基地，拓展业务范围。

行业新闻与公司动态

电力设备与电改

• 广东省：开展售电公司竞价交易，推动电力市场化。
• 河南省：推进燃煤发电机组超低排放改造，提供财政奖励。
• 四川省：启动配电变压器能效提升工作，提高能效比例。
• 云南与江西：签署能源战略合作协议，推进“云电入赣”项目。
• 火电项目：13省暂缓核准，15省缓建，以减少电力盈余。

新能源汽车

• 四川南充：建设24条磷酸铁锂动力电池生产线，总投资50亿元。
• 上海充电规划：2020年充电桩数量将超21万个。

风光储核

• 国家能源局：发布2016年风电开发方案，控制新增项目。
• 核电进展：全球首座四代核电站反应堆压力容器吊装成功，推动核电走出去。
• 光伏发展：国家能源局局长强调光伏高增长，建议关注光伏电站和组件企业。

公司公告摘要

• 科大智能：2015年报业绩增长显著，2016一季度预告盈利大幅增长，正筹划重大资产重组。
• 华仪电气：拟增资子公司推进风电项目，设立创投公司拓展金融投资。
• 中恒电气：与苏州工业园区成立合资公司，拓展售电业务。
• 隆基股份：2015年报业绩增长，单晶组件市场份额快速提升。
• 阳光电源：与地方政府合作建设新能源基地，拓展充电桩、电网升级等业务。
• 亿纬锂能：三元电芯技术领先，关注其在新能源汽车电池领域的表现。
• 天赐材料：电解液价格高位，六氟磷酸锂成本上升，关注其产能释放。

风险提示

• 电改进度低于预期
• 新能源汽车政策落地不及预期

行业评级

• 整体行业评级：买入
• 公司投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘15%以上
  • 谨慎增持：预期股价强于大盘5%~15%
  • 持有：预期股价变动在-5%~5%
  • 卖出：预期股价弱于大盘5%以上

重点上市公司预测及评级

联系方式

• 分析师：

  • 陈子坤：S0260513080001，010-59136752，chenzikun@gf.com.cn
  • 韩玲：S0260511030002，021-60750603，gfhl@gf.com.cn

• 相关研究：

  • 《动力电池材料价格持续上涨 整合迎合改革趋势》2016-03-13
  • 《电力设备新能源行业:发改委发文推电力直接交易看好用电监测和用电服务》2016-03-09
  • 《电气设备新能源行业周报:关注两会政策红利 电改和新能源车仍是热点》2016-03-07

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