20240814-国金证券-吉祥航空-603885.SH-Q2淡季扭亏为盈_拟分配中期利润_4页_892kb

吉祥航空2024年半年度报告简要总结

截至2024年6月30日，吉祥航空实现半年度营业收入1096亿元，同比增长174%，归属于母公司净利润49亿元，同比增长近5089%，表现优异。公司第二季度维持业务稳增，未受行业波动显著影响，尤其在国际航线拓展和汇率环境改善的支持下，成功扭亏为盈。

2024年第二季度，公司载客率恢复至83.6%，同比上升22个百分点，ASK、RPK分别增长14%和17%，其中国际线路RPK同比增长153%，ASK同比增长117%，相关数据高于2019年同期，也优于行业平均水平。毛利率小幅下滑1个百分点，但受汇兑亏损减少影响，净利润同比大幅上升，第二季度录得净利率23%。

除财务数据外，公司还推出了中期分红计划，拟向全体股东每股派发0.009元红利合计197亿元，缓解投资者对于股息分配过低的担忧。另将部分回购股份用途改为减少注册资本，以提升每股收益，显示治理层对公司前景的信心。

基于上半年经营表现，2024-2026年净利润预测下调至12、23、28亿元，维持“买入”评级。同时提醒投资者关注需求恢复不及预期、汇率变动、油价上涨及安全风险等潜在风险。

综上，吉祥航空在国际市场的成功扩张和国内运营优化已带动期间业绩大幅好转，但在全球经济和航空市场环境的不确定性下，后续仍需保持足够谨慎。