01.2019年中国咖啡市场发展数据报告_34页_2mb

报告摘要

亿欧智库《破译瑞幸咖啡估值密码》报告总结

核心内容

本报告由亿欧智库发布，旨在分析中国咖啡市场的发展现状，聚焦瑞幸咖啡，评估其22亿美元的估值是否合理，并预测其未来估值区间。报告通过全球咖啡市场与中国的对比，结合行业数据和市场测算方法，深入探讨瑞幸咖啡在现磨咖啡市场中的位置、成长速度及盈利潜力。

主要观点

中国咖啡市场现状：
中国咖啡市场在全球排名中处于中后位置，无论是生产量、出口量、进口量还是消费量均较低。2017年中国咖啡消费量约为15万吨，现磨咖啡占咖啡豆消耗量的15%-20%。
现磨咖啡市场规模测算：
亿欧智库通过咖啡豆消费量推算出2017年中国现磨咖啡市场规模为469亿元-875亿元。若以15%的增速，2019年市场规模可达到800亿元-1000亿元；若以20%的增速，2019年市场规模有望达到1000亿元，预计2021年突破1500亿元。
瑞幸咖啡估值分析：
瑞幸咖啡2019年仍处于亏损状态，但其年咖啡销量若达到4.4亿杯，可与星巴克（中国）的年销量（约4亿杯）相媲美。2020年，瑞幸年销量有望达到5.7亿杯，单店销量达到10.4万杯，与星巴克的单店销量（约11.3万杯）接近。2021年，瑞幸预计实现盈利，其估值可变区间为132亿元-3140亿元（19亿美元-462亿美元）。
瑞幸咖啡发展概述：
瑞幸咖啡以现磨咖啡为切入点，利用互联网思维和快速扩张策略，在短时间内迅速占领市场。其门店数量和销量增长速度远超传统咖啡品牌，但其盈利能力尚未显现，主要依赖价格补贴和高密度开店。
瑞幸咖啡的运营数据：
2018年，瑞幸咖啡总收入为9.2亿元，成本为19.7亿元，毛利润为-10.6亿元，亏损显著。单杯成本为27.1元，单杯销售费用为10.2元，导致瑞幸处于亏损状态。但若销量翻三倍，单杯总成本可降至17.6元，从而实现盈利。
星巴克（中国）经营数据：
星巴克（中国）在2018财年拥有3521家直营门店，年咖啡销量约为4亿杯，单店销量约11.3万杯。其收入结构以在店消费饮品为主（73%），其他非咖啡产品占27%。2021年，星巴克计划在中国大陆开设6000家门店，继续扩大市场份额。
估值影响因素：
瑞幸咖啡的估值主要受咖啡单价（实际交付价格）影响。随着销量增长和成本摊薄，其盈利能力将逐步提升，从而影响估值。

关键信息

全球咖啡市场：
全球咖啡市场在2017年生产量为951.36万吨，出口量为705万吨，进口量为952万吨。咖啡消费量在全球范围内占据重要地位，但中国仍属非传统咖啡消费国。
中国咖啡市场：
中国咖啡豆产量和出口量均占全球的1.2%-1.4%，进口量为15.5万吨，占全球的1.36%。现磨咖啡市场潜力巨大，但尚未完全开发。
瑞幸咖啡与星巴克对比：
瑞幸咖啡在2018年实现年销量1亿杯，而星巴克（中国）年销量约为4亿杯。瑞幸的高增长速度和低价格策略使其在短时间内获得大量用户，但其盈利能力仍需时间验证。
估值模型：
亿欧智库采用加权平均法，基于高、中、低三种场景计算瑞幸咖啡的估值区间。其中，高场景下，瑞幸咖啡的单杯价格为10.5元，单店销量为12.2万杯，单杯成本为17.6元，预计2019年仍亏损，但可与星巴克（中国）的销量相媲美。
未来展望：
随着中国咖啡消费文化的普及和消费能力的提升，现磨咖啡市场将有较大增长空间。瑞幸咖啡若能实现更高的销量和更优的产品结构，有望在未来几年内实现盈利，并提升其估值。

总结

亿欧智库通过详细的数据分析和市场测算，揭示了中国咖啡市场的现状及未来发展趋势。瑞幸咖啡作为新兴品牌，凭借快速扩张和价格补贴策略迅速占领市场，但其盈利能力仍需时间验证。报告指出，瑞幸咖啡的估值主要受咖啡单价和销量影响，若实现高增长和成本控制，其估值空间将显著扩大。同时，星巴克（中国）作为传统咖啡品牌，其市场份额和盈利能力仍占据主导地位。整体而言，中国现磨咖啡市场潜力巨大，未来几年将迎来快速增长期。

展开完整摘要