20210722-国信证券-公募基金2021年二季报分析_港股配置放缓_电新成为热门_14页_1mb

报告摘要

证券研究报告总结：2021年二季报公募基金配置分析

核心内容概述

本报告对2021年第二季度公募基金在基金仓位、港股配置、板块与行业配置以及个股配置方面的数据进行监控与分析，旨在揭示基金经理的投资偏好和市场趋势。

基金仓位与港股配置

基金仓位：
- 普通股票型基金仓位中位数为 91.21%，偏股混合型基金仓位中位数为 89.48%，均处于历史 91.3% 分位点。
- 两类基金仓位较上一季度有所提升，显示出市场整体偏好的增强。
港股配置：
- 尽管港股配置趋势仍在上升，但基金的港股仓位有所下降。
- 普通股票型基金港股仓位中位数为 20.41%，偏股混合型基金港股仓位中位数为 15.05%，分别处于历史 40% 与 80% 分位点。
- 配置港股的基金数量增加，普通股票型基金为 131只，偏股混合型基金为 554只，占比为 36.4%。

基金持股集中度

基金经理持股集中度在2021年二季度有所放缓，说明基金经理的持仓更加分散。
2021年二季度基金重仓股占权益配置比重为 56.79%，基金持股数量为 1270只，比上一季度增加 96只，表明基金经理群体的择股观点趋于分化。

板块与行业配置

板块配置权重

主板配置权重仍处于历史低位，并进一步下降。
创业板与科创板配置权重有所上升。
港股配置权重有所回落。

行业配置权重

配置权重最高的三个行业为 食品饮料（16.93%）、医药（16.06%） 以及 电子（14.24%）。
主动加仓最多的行业为 电力设备及新能源（+3.12%）、电子（+1.57%） 以及 汽车（+0.45%）。
主动减仓最多的行业为 食品饮料（-1.68%）、家电（-1.24%） 以及 非银行金融（-1.02%）。
港股行业配置中，非日常生活消费品（30.16%） 和 通信服务（19%） 配置最高，公用事业（0.46%） 和 原材料（1.66%） 配置最低。
非日常生活消费品行业权重处于历史最高点，而金融、房地产、工业、原材料及公用事业行业的分位点相对较低，均处于历史 7.14% 分位点。

个股配置

绝对市值配置最高的三只股票为：
- 贵州茅台（1257亿元）
- 宁德时代（1217亿元）
- 五粮液（1028亿元）
配置市值比最高的三只股票为：
- 思瑞浦（42.62%）
- 百润股份（31.13%）
- 圣邦股份（30.81%）
主动加仓最多的个股为：
- 宁德时代（+374亿元）
- 药明康德（+139亿元）
- 爱尔眼科（+85亿元）
主动减仓最多的个股为：
- 中国平安（-159亿元）
- 贵州茅台（-150亿元）
- 美的集团（-143亿元）

绩优基金与百亿规模基金配置分析

绩优基金配置最高的三个行业为 电子（38.35%）、电力设备及新能源（22.86%） 以及 基础化工（12.28%）。
百亿规模基金配置最高的三个行业为 食品饮料（22.84%）、医药（16.55%） 以及 电子（15.92%）。
从行业配置变化来看：
- 绩优基金在一季度至二季度主动增仓最多的是 机械行业（+0.38%），减仓最多的是 电子行业（-14.97%）。
- 百亿规模基金在同期主动增仓最多的是 电力设备及新能源（+1.73%），减仓最多的是 食品饮料（-3.13%）。

投资评级说明

股票投资评级分为买入、增持、中性和卖出。
行业投资评级分为超配、中性和低配。

风险提示

本报告基于历史客观数据统计，不构成投资建议。
投资者应自行判断是否采用本报告内容，并承担相应风险。
报告结论不受任何第三方的授意、影响，力求客观、公正。

独立性声明

作者保证所采用的数据均来自合规渠道。
分析逻辑基于职业理解，通过合理判断得出结论，结论客观、公正。

投资咨询业务说明

本报告是证券投资咨询业务的一种基本形式。
投资咨询业务指为证券投资者或客户提供证券投资相关信息、分析、预测或建议的活动。

总结

2021年二季报数据显示，公募基金整体仓位较高，但港股仓位有所下降，港股配置基金数量持续增长。基金经理持股集中度有所放缓，显示投资策略更加分散。在行业配置方面，食品饮料、医药和电子行业仍是主要配置方向，但电力设备及新能源行业主动加仓较多。个股配置中，贵州茅台、宁德时代和五粮液是配置绝对市值最高的股票，而思瑞浦、百润股份和圣邦股份则配置市值比最高。绩优基金与百亿规模基金在行业配置上各有侧重，其中绩优基金更倾向于电子和电力设备及新能源行业，百亿规模基金则更关注食品饮料和医药行业。

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