20220721-国信证券-公募基金2022年二季报分析_加仓消费减仓金融_新能源板块配置权重创历史新高_15页_3mb

金融工程季度报告总结

核心内容

本报告分析了2022年第二季度公募基金在仓位、港股配置、市场板块及行业板块配置、个股配置方面的变化趋势，以及绩优基金和百亿规模基金的行业配置情况。

主要观点

• 基金仓位监控：

  • 普通股票型基金仓位中位数为 $91.08%$，偏股混合型基金仓位中位数为 $89.9%$，两者均处于历史较高分位点。
  • 港股仓位持续维持在较低水平，但偏股混合型基金港股仓位较上期略有提升，普通股票型基金港股仓位中位数为 $11.87%$，偏股混合型基金港股仓位中位数为 $9.7%$，均处于历史较低分位点。
  • 配置港股的基金数量占比为 $42.22%$，普通股票型基金配置港股数量为154只，偏股混合型基金配置港股数量为845只。

• 基金持股集中度监控：

  • 基金经理持股集中度在2022年二季度有所回落，表明持仓更加分散。
  • 基金经理群体持股数量较上一季度有所减少，择股重合度有所增加。

• 板块配置监控：

  • 主板配置权重为 $67.77%$，创业板为 $19.59%$，科创板为 $4.49%$，港股为 $8.15%$。
  • 科创板配置权重较上一季度有所上升，而港股配置权重有所下降。
  • 主板配置权重仍处于历史低位，市场风格偏向于科创板。

• 行业配置监控：

  • 配置权重最高的三个行业为电力设备及新能源（$16.56%$）、食品饮料（$15.74%$）以及医药（$11.3%$）。
  • 主动加仓最多的三个行业为食品饮料（$1.34%$）、汽车（$0.96%$）以及有色金属（$0.62%$）。
  • 主动减仓最多的三个行业为电子（$2.13%$）、银行（$1.01%$）以及农林牧渔（$0.47%$）。
  • 港股行业配置中，非日常生活消费品（$30.34%$）和通信服务（$16.67%$）配置最高，原材料（$2.74%$）和工业（$3.04%$）配置最低。

• 个股配置监控：

  • 绝对市值配置最高的三只股票为贵州茅台（$1327$亿元）、宁德时代（$1121$亿元）以及隆基绿能（$644$亿元）。
  • 配置市值比最高的三只股票为晶澳科技（$31.85%$）、润丰股份（$31.76%$）以及国联股份（$27.99%$）。
  • 主动加仓最多的三只股票为隆基绿能（$48$亿元）、五粮液（$96$亿元）以及爱尔眼科（$93$亿元）。
  • 主动减仓最多的三只股票为海康威视（$127$亿元）、药明康德（$90$亿元）以及迈瑞医疗（$78$亿元）。

关键信息

• 基金规模分布：

  • 2亿以下基金占比为 $29.67%$，2-10亿基金占比为 $38.11%$，10-50亿基金占比为 $25.93%$，50-100亿基金占比为 $4.59%$，100亿以上基金占比为 $1.7%$。
  • 2亿以下和50亿以上基金数量占比增加，而2-50亿基金数量占比减少。

• 绩优基金与百亿规模基金行业配置：

  • 绩优基金配置最高的三个行业为食品饮料（$30.19%$）、电力设备及新能源（$16.9%$）以及有色金属（$15.29%$）。
  • 百亿规模基金配置最高的三个行业为食品饮料（$21.74%$）、医药（$15.98%$）以及电力设备及新能源（$15.16%$）。
  • 绩优基金在食品饮料行业主动减仓最多，而百亿规模基金在电子行业主动减仓最多。

总结

2022年二季度，公募基金整体仓位保持较高水平，但港股配置仍相对较低。基金经理对消费类行业配置有所增加，特别是电力设备及新能源行业配置权重创历史新高。同时，绩优基金与百亿规模基金在行业配置上显示出一定的差异，绩优基金更集中于食品饮料、电力设备及新能源和有色金属行业，而百亿规模基金则更分散，配置以食品饮料、医药和电力设备及新能源为主。