公募基金2021年二季报分析：港股配置放缓，电新成为热门-20210722-国信证券-14页_1mb

证券研究报告总结：公募基金2021年二季报分析

核心内容概述

本报告分析了2021年第二季度公募基金在仓位、持股集中度、板块、行业以及个股配置方面的变化，旨在揭示基金经理的持仓偏好和市场趋势，为投资者提供参考。

基金仓位监控

• 普通股票型基金：仓位中位数为 $91.21%$，较上一期有所提升，处于历史 $91.31%$ 分位点。
• 偏股混合型基金：仓位中位数为 $89.48%$，同样有所提升，处于历史 $91.3%$ 分位点。
• 港股配置：尽管投资港股的趋势仍在上升，但基金港股仓位有所下降。
  • 普通股票型基金：港股仓位中位数为 $20.41%$，处于历史 $40%$ 分位点。
  • 偏股混合型基金：港股仓位中位数为 $15.05%$，处于历史 $80%$ 分位点。
• 配置港股基金数量：
  • 普通股票型基金配置港股基金数量为131只。
  • 偏股混合型基金配置港股基金数量为554只。
  • 整体股票型基金中配置港股的基金数量占比为 $36.4%$。

基金持股集中度监控

• 持股集中度：2021年二季度基金经理的持股集中度有所回落，表明基金经理的持仓趋于分散。
• 基金重仓股占比：基金重仓股占权益配置比重为 $56.79%$。
• 持股数量：2021年二季度基金经理群体持有重仓股数量为1270只，较上一季度增加96只，说明基金经理择股观点重合度下降。

板块配置监控

• 市场板块配置：
  • 主板配置权重为 $62.96%$，处于历史低位并进一步下降。
  • 创业板配置权重为 $21.06%$，较上一季度上升。
  • 科创板配置权重为 $3.25%$，较上一季度上升。
  • 港股配置权重为 $12.72%$，较上一季度下降。
• 行业板块配置：
  • 科技类板块配置权重最高，为 $32.42%$。
  • 消费类板块配置权重为 $26.56%$。
  • 大周期和大金融板块配置权重下降。

行业配置监控

• 配置权重最高的三个行业：
  • 食品饮料（$16.93%$）
  • 医药（$16.06%$）
  • 电子（$14.24%$）
• 主动加仓最多的三个行业：
  • 电力设备及新能源（$3.12%$）
  • 电子（$1.57%$）
  • 汽车（$0.45%$）
• 主动减仓最多的三个行业：
  • 食品饮料（$-1.68%$）
  • 家电（$-1.24%$）
  • 非银行金融（$-1.02%$）
• 港股行业配置：
  • 非日常生活消费品（$30.16%$）
  • 通信服务（$19%$）
  • 公用事业（$0.46%$）
  • 原材料（$1.66%$）

个股配置监控

• 绝对市值配置最高的三只股票：
  • 贵州茅台（$1257$ 亿元）
  • 宁德时代（$1217$ 亿元）
  • 五粮液（$1028$ 亿元）
• 配置市值比最高的三只股票：
  • 思瑞浦（$42.62%$）
  • 百润股份（$31.13%$）
  • 圣邦股份（$30.81%$）
• 个股主动加仓最多的三只股票：
  • 宁德时代（$374$ 亿元）
  • 药明康德（$139$ 亿元）
  • 爱尔眼科（$85$ 亿元）
• 个股主动减仓最多的三只股票：
  • 中国平安（$-159$ 亿元）
  • 贵州茅台（$-150$ 亿元）
  • 美的集团（$-143$ 亿元）

绩优基金及百亿规模基金行业配置

• 绩优基金行业配置：
  • 配置最高的三个行业为电子（$38.35%$）、电力设备及新能源（$22.86%$）、基础化工（$12.28%$）。
  • 主动增仓最多的行业为机械（$0.38%$）。
  • 主动减仓最多的行业为电子（$-14.97%$）。
• 百亿规模基金行业配置：
  • 配置最高的三个行业为食品饮料（$22.84%$）、医药（$16.55%$）、电子（$15.92%$）。
  • 主动增仓最多的行业为电力设备及新能源（$1.73%$）。
  • 主动减仓最多的行业为食品饮料（$-3.13%$）。

关键信息总结

• 基金整体仓位保持较高水平，但港股仓位有所下降。
• 基金经理持股集中度有所回落，表明持仓趋于分散。
• 科技类板块配置权重最高，消费类板块次之，大周期和大金融板块配置权重下降。
• 港股配置中，非日常生活消费品和通信服务行业配置最高。
• 绩优基金与百亿规模基金在行业配置上有所不同，绩优基金配置较为集中，百亿基金配置较为分散。
• 个股配置中，贵州茅台、宁德时代和五粮液为配置市值最高的股票，思瑞浦、百润股份和圣邦股份为配置市值比最高的股票。

风险提示

• 本报告基于历史数据，不构成投资建议。
• 市场环境变动可能影响基金表现。
• 投资者需自行判断是否采用本报告内容，并承担相应风险。

独立性声明

• 本报告所采用的数据均来自合规渠道。
• 分析逻辑基于作者职业理解，力求客观、公正。
• 结论不受任何第三方授意或影响。