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电动化趋势明确，国内锂电龙头崛起——2021年电动车行业数据总结

核心内容概述

2021年，电动车行业在全球范围内呈现爆发式增长，尤其是中国市场。国内电动车销量达352.1万辆，同比增长158%，渗透率提升至13%，其中新能源乘用车销量达333.4万辆，渗透率15.19%。预计2022年电动车销量将突破600万辆（含出口），同比增长70%以上。与此同时，欧洲和美国市场也保持强劲增长，欧洲电动车销量达214万辆，同比增长70%；美国市场销量达65.2万辆，同比增长101%。

在电池环节，宁德时代全球市占率提升至33%，国内装机份额达52%。材料环节供给紧张，推动了量利齐升，六氟、高镍811、磷酸铁锂、隔膜、铜箔及负极等关键材料价格上涨，龙头厂商受益明显。上游资源锂、钴供需格局改善，碳酸锂价格在年底突破28万元/吨。

主要观点与关键信息

1. 国内市场表现强劲

• 2021年电动车销量352.1万辆，同比增长158%，超市场预期。
• 新能源乘用车销量333.4万辆，同比增长168%，渗透率提升至15.19%。
• 2021年出口销量达30.9万辆，同比增长305%，主要由特斯拉驱动。
• 分车型看，纯电车型占据主流，全年销量占比达82%，插电车型增长显著。

2. 市场格局变化

• 比亚迪销量59.9万辆，同比增长227%，市占率提升至19%。
• 特斯拉中国销量48.4万辆，同比增长251%，市占率提升至15%。
• 新势力表现亮眼，小鹏、蔚来、理想销量分别增长271%、109%、1377%，市占率提升。
• 自主品牌销量增长强劲，市占率达60%，合资品牌市占率下滑至8%。

3. 分级别与价格带分析

• A00级车型销量增长最快，全年销量89万辆，渗透率91%。
• B级车型增长显著，全年销量100.6万辆，同比增长206%。
• A级车型渗透率提升至8%，仍有较大增长空间。
• 5-15万元价格带车型仍有较大渗透空间，成为未来增长重点。

4. 区域市场分布

• 非限牌、非限行城市销量占比显著提升，2021年非限牌城市销量占比达68.5%，非限行城市销量占比达51.6%。
• 二三线城市销量占比提升至73%，成为主要增长区域。
• 一线城市的渗透率提升明显，深圳、上海、北京等城市电动化率均超过20%。

5. 政策支持与补贴变化

• 2022年新能源汽车购置补贴退坡30%，但政策延续至年底。
• 补贴上限放开至200万辆，略超市场预期，有助于稳定市场预期。
• 虽然补贴退坡，但车企成本端影响有限，销量仍有望保持增长。

6. 2022年展望

• 2022年预计销量达600万辆（含出口），同比增长70%以上。
• 新车型大量推出，覆盖10-20万元价格带，推动市场全面渗透。
• 2022年Q1预计销量达115万辆，全年销量增长确定性强。

投资建议

1. 首条主线：电池环节

• 宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等龙头公司预计实现80-100%高增长，盈利修复明显。
• 一体化布局提升盈利空间，关注欣旺达、蔚蓝锂芯等。

2. 第二条主线：电池技术升级

• 高镍三元（容百科技、华友钴业、中伟股份、当升科技）、结构件（科达利）、锰铁锂（德方纳米）、添加剂（天奈科技）等。

3. 第三条主线：持续紧缺的材料环节

• 隔膜（恩捷股份、星源材质）、负极（璞泰来，关注贝特瑞、中科电气、杉杉股份）、电解液（天赐材料、新宙邦）、铜箔（嘉元科技、诺德股份）等。

4. 第四条主线：锂资源

• 关注赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、融捷股份、盐湖股份、西藏矿业、天华超净等。

风险提示

• 价格竞争超市场预期，可能压缩利润空间。
• 原材料价格不稳定，影响盈利能力。
• 投资增速下滑，市场整体需求疲软。
• 疫情反复可能影响供应链与终端需求。