2017-5-5-10中国电子应收账款一期资产支持认购协议与风险揭示书_中国电子器材深圳有限公司-10_25页_2mb

报告摘要

中国电子应收账款一期资产支持专项计划资产支持证券认购协议总结

一、核心内容概述

本协议为《中国电子应收账款一期资产支持专项计划资产支持证券认购协议》，由甲方上海东方证券资产管理有限公司与乙方中国电子器材深圳有限公司签订，旨在明确双方在专项计划资产支持证券认购过程中的权利义务。该专项计划基于中国电子的应收账款资产设立，乙方认购了次级-C级资产支持证券，认购金额为人民币3,598,200元。

二、主要条款

1. 认购信息

资产支持证券类别：次级-C级
认购单价：100元
认购份额：3.5982万份
认购总价：3,598,200元
缴款截止日：2015年12月25日11:00前

2. 资金划转与账户信息

募集专用账户：
- 账户名称：上海东方证券资产管理有限公司
- 账号：03492300040016110
- 开户行：中国农业银行股份有限公司上海卢湾支行
- 汇款用途：中国电子应收账款一期资产支持专项计划资产支持证券缴款

3. 协议生效与终止

生效条件：双方签字盖章后生效
终止条件：
- 专项计划未成立
- 专项计划存续期届满
- 不可抗力导致无法履行

三、主要观点与风险揭示

1. 风险揭示与控制

（一）与基础资产相关的风险

付款义务人违约或破产风险：
- 付款义务人中53.94%为央企及国企，违约可能性较低。
- 管理人与资产服务机构可采取补救措施，降低损失风险。
- 资产服务机构为次级持有人，将尽责管理。
原始权益人破产风险：
- 中国电子为原始权益人，其信用等级较高，财务状况稳健，风险较低。
- 若其破产，将影响应收账款回收，但有相关机制保障资产转移和通知义务。
现金流混同与挪用风险：
- 原始权益人开设监管账户，仅用于专项计划资金划转，防止混同。
- 管理人、托管人可随时查询账户情况，确保资金安全。
现金流预测风险：
- 产品设计基于对未来现金流的预测，存在预测偏差风险。
- 优先级资产支持证券风险较低，因有优先/次级分层等增级措施。

（二）与资产支持证券相关的风险

信用增级措施风险：
- 信用增级主要依赖优先/次级分层结构，需依赖各方尽责履约。
- 管理人、托管人、评级机构等将履行监督职责。
利率波动风险：
- 采用固定利率结构，市场利率上升将影响收益水平。
- 投资者可通过转让证券规避利率风险。
流动性风险：
- 资产支持证券可在上交所固定收益平台流通。
- 流动性受限，但预计未来会随着交易机制完善而提升。
评级风险：
- 评级机构可能调整评级，影响资产价值。
- 管理人将及时披露信息，与评级机构沟通，降低影响。

（三）与专项计划管理相关的风险

依赖管理人、托管人、监管银行、资产服务机构的尽责履职。
若机构违约违规，可能导致资产损失，由相关方赔偿。
设置资产支持证券持有人大会进行监督。

（四）其他风险

政策法律风险：
- 专项计划为创新产品，政策法规不明确，可能影响交易流程和税收。
- 预期法律保护力度将随制度完善而增强。
税务风险：
- 收益可能需缴纳相关税负，税法变化可能导致额外负担。
- 管理人将积极争取有利税收待遇。
不可抗力风险：
- 政治、经济、自然灾害等不可抗力事件可能影响资产和收益。
- 管理人将与相关方沟通，采取合理措施应对，必要时可终止计划。
技术与操作风险：
- 由管理人、托管人、交易所等系统故障或操作失误引起。
- 机构均具备较强内部控制机制，技术风险较低。

四、关键信息

认购人资质要求：
- 具有完全民事行为能力的单位
- 投资金额不低于100万元
- 净资产不低于1,000万元
- 符合《私募投资基金监督管理暂行办法》要求
保密义务：
- 双方对交易信息保密，除特殊情况外不得向第三方披露。
争议解决：
- 争议提交北京仲裁委员会仲裁，适用普通程序，仲裁裁决为终局。
投资风险声明：
- 管理人不保证收益或承担损失，认购人需自行承担投资风险。

五、协议与《计划说明书》关系

本协议与《计划说明书》共同构成完整合同。
若两者内容冲突，以《计划说明书》为准。
《计划说明书》为本协议不可分割的一部分。

六、协议签署与执行

协议份数：一式四份，双方各执两份
签署方式：双方签字盖章后生效
管理人确认：已向认购人揭示投资风险，不承诺收益或本金保障
认购人确认：已理解协议内容，自行承担投资风险

七、总结

本协议详细规定了资产支持证券的认购条件、资金划转流程、风险揭示及控制措施，明确了双方的权利义务和违约责任。乙方认购次级-C级资产支持证券，需在指定时间内支付资金至募集专用账户。协议强调投资风险由认购人自行承担，管理人不提供收益或本金保障。同时，通过多种增级措施和监督机制，降低专项计划运作中的各类风险，保障投资者利益。

展开完整摘要