20240507-国联证券-上汽集团-600104.SH-新能源和出口亮眼_2024Q1经营业绩稳健_3页_304kb

上汽集团(600104) 2024Q1 经营业绩总结

运营表现与事件

• 4月29日发布2024年一季报，营收同比降195%，归母净利润降248%。
• 终端交付量同比增长93%（同比-6%），业绩稳健。
• 合资品牌销量分化：大众同比增96%，通用降40%，智己同比增166%。

新能源与出口亮点

• 新能源批发及国内销量增长达48%-118%。
• 出口形势好转：3月环比首现正增长，Q1海外交付量同比增213%；海外前十大市场中超过半数为发达国家。

研发与市场展望

• 北京车展推出多款新车，如智己LS6受市场认可，产品矩阵丰富。
• 加速新能源转型，持续开拓海外市场，改善合资业务质量。

盈利预测与风险提示

• 预计2024-2026年营收和净利实现高速增长，2024年同比增速255%/452%。
• 风险包括终端需求下行、新能源/海外市场表现不及预期。