2017-通信行业-互联网保险刚刚起步行业发展大有所为_28页_2mb

互联网保险行业分析总结

核心内容

互联网保险作为新兴行业，正在快速崛起。尽管其发展尚处于初期阶段，但其渗透率仅为4%，相较于欧美国家仍有较大提升空间。2014年互联网保险市场规模达859亿元，同比增长195%；近两年投保客户复合增长率高达230%。随着政策支持、互联网普及以及保险企业推动，互联网保险具有价格优势、产品丰富性和创新性强等显著特点。

主要观点

1. 行业现状

   • 互联网保险渗透率低，发展潜力大。
   • 保险企业对互联网保险重视程度不断提升，广告投放金额持续增长。
   • 中国保险密度远低于发达国家，表明市场仍有巨大空间。

2. 商业模式

   • 互联网保险主要采用5种商业模式：官方网站模式、第三方电子商务平台模式、网络兼业代理模式、专业中介代理模式、专业互联网保险模式。
   • 第三方电子商务平台和专业互联网保险模式有望成为未来主流。

3. 行业优势

   • 价格优势：互联网保险通过减少中介费用，显著降低销售成本，例如重大疾病险价格比传统渠道低23%。
   • 产品丰富且时效性强：用户可以自由选择产品，同时享受快速的投保、承保和理赔服务。
   • 创新性强：催生了如高温险、手机碎屏险、脱单险等新型险种，满足用户多样化需求。

4. 发展趋势

   • 互联网保险将从降低经营成本、提高运营效率向产品与服务创新、大数据应用、模式创新方向发展。
   • 大数据技术将推动个性化产品设计、自动核保和精准营销，成为行业变革的重要推动力。

关键信息

• 行业数据

  • 2014年互联网保险保费收入859亿元，渗透率4.24%。
  • 中国网民数量达6.49亿，互联网普及率47.9%。
  • 2013年中国保险密度为201美元/人，远低于发达国家的4000—5000美元/人。

• 重点公司

  • 邦讯技术：设立“宝720”B2B互联网保险交易平台，已上线并计划拓展B2C业务，预计2014-2016年EPS分别为0.07元、0.54元和0.72元，维持“买入”评级，目标价37.5元。
  • 京天利：切入汽车延保市场，拥有10000多家分销网络，预计2014-2016年EPS分别为0.51元、0.68元和0.86元，给予“增持”评级，目标价100元。
  • 天源迪科和焦点科技也被关注。

风险提示

1. 行业发展不及预期。
2. 资本市场热度减退。

投资建议

• 建议关注邦讯技术和京天利，认为其在互联网保险领域具有发展潜力。
• 同时，对天源迪科和焦点科技保持关注。

未来展望

• 随着互联网技术的不断成熟和保险企业对互联网保险的持续投入，预计未来互联网保险在产品创新、服务优化和模式变革方面将取得显著进展。
• 大数据和个性化服务将成为推动行业发展的关键因素。

行业与公司评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。

估值方法的局限性说明

本报告所采用的估值方法及模型存在一定的假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。因此，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

特别声明

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