基础化工行业半导体材料专题报告：市场空间巨大，国产替代大有所为-200109_23页__1mb

证券研究报告总结：半导体材料国产替代趋势分析

核心内容

本报告主要分析了全球半导体材料市场的发展现状与未来趋势，重点探讨了国内半导体材料产业的国产化替代前景。报告指出，半导体材料作为产业链上游环节，对芯片制造具有关键作用，而当前全球市场主要由海外企业主导，国内企业参与程度较低。随着全球半导体制造业向中国大陆转移，国内半导体材料行业面临巨大的发展机遇，国产替代趋势已成必然。

主要观点

• 市场空间巨大：2018年全球半导体材料市场规模达519亿美元，中国大陆地区市场规模达84.4亿美元，占全球16.3%。
• 国产化率低：目前我国半导体材料国产化率约为20%，远低于国际先进水平。
• 产业转移机遇：全球半导体制造业正向中国大陆转移，为国内材料企业提供巨大增长空间。
• 进口替代趋势：参考锂电池材料的国产化进程，半导体材料有望在未来5年内实现全面国产化。
• 市场需求驱动：随着半导体产业规模的持续扩大，材料需求也将随之增长，未来市场规模有望扩大至目前的7-8倍。

关键信息

半导体材料分类与市场占比

半导体材料按照晶圆制造流程分为三大部分：

• 基体材料：主要为硅晶圆和化合物半导体，占全球半导体材料市场23.4%。
• 制造材料：包括电子特气、掩膜版、光刻胶等，占全球市场38.7%。
• 封装材料：包括芯片粘结材料、陶瓷封装材料、键合丝、引线框架等，占全球市场28.0%。

国内企业参与情况

国内企业基本参与了半导体材料产业链各环节的供应，包括：

• 基体材料：如三安光电、中环股份等。
• 制造材料：如鼎龙股份（抛光垫）、安集科技（抛光液）、菲利华、石英股份、清溢光电（掩膜版）、多氟多、晶瑞股份、巨化股份等（湿电子化学品）。
• 电子特气：如雅克科技、华特气体、南大光电、中环装备、昊华科技、三孚股份、巨化股份等。
• 光刻胶：如上海新阳、强力新材、苏州瑞红、南大光电、飞凯材料、容大感光、永太科技等。
• 溅射靶材：如阿石创、有研新材、隆华科技、江丰半导体等。
• 封装材料：如飞凯材料、联瑞新材、康强电子、兴森科技、深南电路等。

市场增长预测

• 全球市场规模：预计2021年国内半导体材料市场规模将首次超过1000亿元。
• 国内市场规模：5年后国内半导体材料市场规模将至少增长50%，国内半导体企业销售额有望扩大到目前的7-8倍。
• 行业集中度提升：未来国内半导体材料市场份额将向少数龙头企业集中，行业集中度显著提升。

股票投资建议

风险提示

1. 国产半导体自主可控难度超出预期，导致国产化进程缓慢。
2. 贸易战加剧，可能导致产业链受制于人，产业发展受阻。
3. 宏观经济政策波动，可能影响国家对半导体产业链的政策支持力度。

股价变化的催化因素

• 国家产业政策持续加码：政策支持将加速国产化进程。
• 集成电路大基金二期投资加速推进：资金支持将推动行业发展。
• 下游企业扩大国产半导体供应链采购比例：市场需求引导国产替代。

产业趋势与展望

• 半导体材料国产化趋势明确：随着全球半导体产业向中国大陆转移，国内材料企业有望实现进口替代。
• 技术发展推动需求增长：芯片制造工艺不断进步，推动对高性能材料的需求。
• 行业集中度提升：未来国内半导体材料行业将出现多个高速成长的龙头企业。

结论

半导体材料行业前景广阔，国产替代趋势明显。国内企业在各个细分领域均有布局，随着政策支持、产业转移和市场需求增长，国内半导体材料企业将迎来快速发展期。投资建议关注重点公司，如三安光电、深南电路等，其未来增长潜力巨大。