20160704-华融证券-基础化工行业周报_钛精矿领涨_钛白粉价格短期下行概率小_18页_1mb

基础化工行业周报总结（2016.6.27-2016.7.4）

核心内容概述

本报告为2016年7月4日发布的基础化工行业周报，重点分析了市场表现、行业动态、公司动态、主要产品价格变化以及投资策略和风险提示。整体市场呈现震荡上行趋势，行业指数涨幅显著，部分子行业表现突出，同时部分产品价格波动明显，政策和行业调整对市场产生重要影响。

市场回顾

• 整体趋势：沪深300指数上涨 2.5%，中信基础化工指数上涨 2.86%，23个三级子行业中，有12个跑赢行业指数。
• 涨跌幅排名前五子行业：
  1. 树脂：13.92%
  2. 有机硅：12.88%
  3. 日用化学品：6.1%
  4. 氨纶：5.24%
  5. 锦纶：4.19%
• 涨跌幅排名后五子行业：
  1. 钾肥：-2.63%
  2. 涂料涂漆：0.6%
  3. 其他化学原料：0.93%
  4. 复合肥：1.01%
  5. 氟化工：1.35%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：
    1. 银禧科技：46.41%
    2. 硅宝科技：31.86%
    3. 宏昌电子：21.90%
    4. 黑猫股份：19.08%
    5. 国发股份：18.40%
  • 跌幅前五：
    1. 万润股份：-10.42%
    2. 当升科技：-7.37%
    3. 永太科技：-6.06%
    4. 彩虹精化：-4.92%
    5. 飞凯材料：-4.71%

行业及公司跟踪

行业动态

1. 水性涂料“除名”危险废物名录：

   • 水性涂料生产和使用过程中产生的废物不再被列为危险废物。
   • 新版《国家危险废物名录》（2016版）于2016年8月1日起施行。
   • 此调整有助于推动水性涂料的推广与应用。

2. 新疆煤化工产业清洁可持续发展：

   • 新疆加快推动煤化工产业向绿色、低碳、循环方向发展。
   • 目标是到2020年煤资源转化率达到 40-50%。
   • 强调园区化、产业集群化发展，提升产业核心竞争力。

公司动态

1. 联化科技调整非公开发行股票方案：

   • 原方案为不超过 109,848,484股，调整后为 不超过95,000,000股。
   • 调整原因包括市场环境变化和公司经营需求。

2. 传化股份设立互联网金融服务公司：

   • 投资设立“杭州传金所互联网金融服务有限公司”，注册资本 5,000万元。
   • 目的是整合物流金融资源，实现业务标准化、流程化、在线化发展。

主要产品价格变化

• 本期化工产品价格变化：

  • 上涨产品（前五）：
    1. 钛精矿：18.18%
    2. DMC：5.26%
    3. 棉花：4.45%
    4. 甲醇：3.29%
    5. 纯苯：3.13%
  • 下跌产品（前五）：
    1. 氢氟酸：-5.71%
    2. MAP：-2.78%
    3. 重质纯碱：-1.70%
    4. TDI：-1.42%
    5. 环氧丙烷：-1.17%

• 钛精矿上涨对钛白粉的影响：

  • 钛精矿价格上涨为钛白粉提供成本支撑。
  • 短期内钛白粉价格下行概率较小，建议继续关注。

投资策略

• 重点关注：
  • 钛白粉：因成本支撑，短期内价格下行概率小。
  • 看好子行业：
    1. 电池材料
    2. 农化
    3. 化工新材料
• 建议：
  • 持续关注钛白粉及上述子行业，把握市场上涨趋势。

风险提示

1. 政策风险：环保、行业监管等政策变动可能影响行业发展。
2. 新产能建设不达预期风险：新增产能可能未能按计划推进。
3. 安全生产风险：化工行业存在较高的安全操作要求，潜在事故风险需关注。

投资评级定义

总结

本期基础化工行业整体表现积极，市场震荡上行，钛精矿领涨带动钛白粉成本支撑增强，短期价格下行概率较小。同时，水性涂料被“除名”危险废物名录，有利于行业推广；新疆推动煤化工产业清洁可持续发展，预计到2020年转化率提升至40%-50%。部分公司如联化科技和传化股份也在进行战略调整，以适应市场变化。建议投资者继续关注钛白粉及相关子行业，同时注意政策、产能和安全方面的潜在风险。