20160808-华融证券-基础化工行业周报_钛白粉再次提价_18页_1mb

基础化工行业周报（2016.8.1-2016.8.8）总结

核心内容概述

本报告分析了2016年8月1日至8月8日期间基础化工行业的市场表现、行业动态、公司动态、主要产品价格变化及投资策略，旨在为投资者提供行业趋势和个股机会的参考。

市场回顾

• 整体市场表现：

  • 沪深300指数微涨 $0.04%$。
  • 中信基础化工指数下跌 $0.23%$。
  • 在23个中信基础化工三级子行业中，有13个跑赢行业指数。

• 子行业涨跌幅排名：

  • 涨幅前五：无机盐、锦纶、涂料涂漆、氮肥、其他化学制品。
  • 跌幅前五：民爆用品、钾肥、磷肥、印染化学品、复合肥。

• 个股表现：

  • 涨幅前五公司：丹化科技（+11.08%）、上海新阳（+10.22%）、浙江众成（+9.38%）、阳谷华泰（+9.11%）、湘潭电化（+9.08%）。
  • 跌幅前五公司：北化股份（-20.43%）、清水源（-13.23%）、醋化股份（-10.60%）、安利股份（-8.13%）、雪峰科技（-5.85%）。

行业及公司跟踪

行业动态

• 江盐“混改”：

  • 江盐集团完成混合所有制改革，引进资金6.98亿元，成为江西省属国企改革的“第一单”。
  • 通过增资扩股方式引入战略投资者，实现市场化定价。

• 亨斯迈加大在华投资：

  • 亨斯迈计划在华投资16亿美元，用于扩大MDI产能和建设PO/MTBE项目。
  • 项目预计分别于2018年和2017年上半年投产。

公司动态

• 佰利联：

  • 主营产品钛白粉再次提价，为年内第八次上调。
  • 提价原因包括供给端受限、钛精矿价格上涨及下游需求增长。
  • 预计钛白粉价格仍将维持高位。

• 澄星股份：

  • 2016年上半年实现营收14.77亿元，同比增长14%。
  • 归属于上市公司股东的净利润为2618万元，同比增长26.79%。
  • 每股收益为0.04元。

主要产品价格变化

• 价格上涨产品（前五）：

  1. 天然橡胶（+15.60%）
  2. 轻质纯碱（+4.00%）
  3. 丁二烯（+3.66%）
  4. 钛白粉（+2.13%）
  5. 合成氨（+2.08%）

• 价格下跌产品（前五）：

  1. 液氯（-10.87%）
  2. 纯苯（-3.85%）
  3. 氢氟酸（-3.23%）
  4. 黄磷（-2.09%）
  5. 棉花（-1.90%）

投资策略

• 钛白粉行业：

  • 佰利联上调钛白粉价格，预计价格仍将在高位运行。
  • 建议投资者关注钛白粉行业及相关企业。

• 其他子行业：

  • 从基本面角度，继续看好锂电池材料、农化等子行业机会。

风险提示

1. 政策风险：行业可能受政策变化影响。
2. 新产能建设不达预期风险：部分企业新产能可能无法按计划投产。
3. 安全生产风险：化工行业存在较高的安全生产风险。

投资评级定义

总结

本期基础化工行业整体表现不佳，但部分子行业和个股表现突出。佰利联的钛白粉提价是行业内的一个重要信号，反映出供给受限、成本支撑及需求增长的综合影响。同时，江盐集团的混改和亨斯迈在华投资的扩大，也预示着行业在结构和产能方面的变化。投资者可重点关注钛白粉、锂电池材料和农化等子行业，同时注意政策、产能建设及安全生产等潜在风险。