20160523-华融证券-基础化工行业_周报-TDI_钛白粉领涨_行情震荡为主_18页_1mb

基础化工行业周报（2016.5.16-2016.5.23）总结

核心内容

本期基础化工行业整体表现震荡，沪深300指数小幅上涨0.11%，中信基础化工指数上涨0.02%。23个三级子行业中，有12个跑赢行业指数。部分子行业如钾肥、有机硅、无机盐、民爆用品和涤纶涨幅较大，而氟化工、涂料涂漆、纯碱、印染化学品和复合肥则跌幅明显。个股方面，科隆精化、濮阳惠成、红星发展、永太科技和强力新材涨幅居前，天龙集团、天原集团、科斯伍德、醋化股份和和邦生物跌幅较大。

主要观点

行业动态

• 甲醇能源属性凸显：甲醇燃料在多个省市的试点应用取得积极进展，政策支持力度加大，行业前景看好。
• 孟山都收到拜耳收购提议：拜耳提出非约束性收购孟山都的提议，若交易达成将形成全球最大的种子及农药公司，加速行业整合。

公司动态

• 辉丰股份：拟转让全资子公司郁金香公司100%股权，评估价值为9902.72万元。
• 传化股份：子公司传化物流集团拟投资17,000万元设立天津传化租赁有限公司，拓展物流服务业务。
• 联化科技：收到政府土地补偿款9,320万元，预计2016年利润增加约6,000万元。

关键信息

主要产品价格变化

• 本期重点关注的58种化工产品中，14种上涨，15种下跌。
• 涨幅前五产品：环氧丙烷（+4.94%）、TDI（+4.23%）、钛白粉（+3.68%）、电石（+1.96%）、甲苯（+1.06%）。
• 跌幅前五产品：硫酸（-10.26%）、顺丁橡胶（-5.40%）、液氯（-5.26%）、DAP（-4.17%）、天然橡胶（-3.55%）。

投资策略

• 市场整体震荡，行业指数以盘整为主，基本面变化不大。
• 建议关注钛白粉行业，因其价格有进一步上调的迹象。
• 同时关注TDI价格上涨带来的投资机会。
• 继续看好锂电池材料、农化、化工新材料等子行业的发展前景。

风险提示

1. 政策风险：行业受政策影响较大，存在政策变动的风险。
2. 新产能建设不达预期风险：部分企业新产能建设可能未能按计划完成，影响市场供需。
3. 安全生产风险：化工行业存在一定的安全生产隐患，需关注相关安全事件对行业的影响。

投资评级定义

分析师信息

• 分析师：丁思德
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