20130708-东方财富证券-未来3个月最看好的公司组合_13页_1mb

未来3个月最看好的公司组合总结（2013年07月08日）

核心内容概述

同信证券在2013年7月8日发布的“未来3个月最看好的公司组合”报告，主要围绕未来3个月的投资机会，提出了一系列精选股票，并基于改革主题，尤其是金融改革，作为下半年的投资主线。报告指出，改革是推动经济增长和资本市场发展的关键因素，其中金融改革因其对民营企业的影响最大，成为重点关注领域。

主要观点

• 改革是投资主线：报告认为，改革尤其是金融改革，将释放企业发展的潜力，提高企业的投资收益和利润率，是未来投资的核心方向。
• 组合表现良好：截至2013年7月5日，该组合在一周、一个月和三个月内的表现均优于沪深300指数，累计超额收益显著。
• 组合策略：采用自上而下和自下而上相结合的策略，注重安全边际和行业景气度，优选具备核心竞争力和增长潜力的公司。
• 组合目标：追求绝对收益，目标为三年一倍、十年十倍，力争年复合收益率达到26%。

关键信息

组合表现回顾

• 本周：组合涨幅为4.35%，沪深300涨幅为1.19%，超额收益率为3.16%。
• 近一月：组合涨幅为-2.52%，沪深300涨幅为-13.21%，超额收益率为10.68%。
• 近三月：组合涨幅为5.39%，沪深300涨幅为-10.44%，超额收益率为15.83%。
• 累计：组合涨幅为35.66%，沪深300涨幅为-9.29%，超额收益率为44.95%。
• 波动率：组合波动率为1.50%，优于沪深300的1.32%。
• 换手率：组合换手率为18.35%。

组合调整情况

• 调入公司：四维图新（002405）、江特电机（002176）、通化东宝（600867）。
• 调出公司：普利特 (002324)、史丹利 (002588)、辉丰股份(002496)。
• 调入理由：
  • 四维图新：在智能交通领域有深厚积累，研发了下一代车载导航地图格式NDS，且主要竞争对手高德在车载领域投入减少，四维图新可享受高估值。
  • 江特电机：涉及锂电池资源和生产技术，符合新能源车主题热点。
  • 通化东宝：受益于胰岛素市场增长，公司具备较强的盈利能力与产品梯队。
• 调出理由：由于中报将陆续发布，近期采取防守策略，调出走势疲软的股票，以避免跟风下跌。

投资策略与甄选逻辑

• 三步甄选逻辑：
  1. 量化分析部筛选出具有增长潜力的公司。
  2. 公司研究部综合考虑行业景气度、政策支持及公司竞争力。
  3. 策略研究部结合政策走向、经济周期及市场热点，最终优选出组合。
• 组合特点：
  • 每周微调，3个月为评估周期。
  • 所有股票均为同信证券投资研究总部重点跟踪，评级为买入或增持。
  • 组合保持较小波动率，采用防御稳健策略为主。

推荐股票概况

投资评级与定义

• 买入：相对市场基准指数收益率高于15%。
• 增持：相对市场基准指数收益率在5%~15%之间。
• 中性：相对市场基准指数收益率在-5%~5%之间。
• 减持：相对市场基准指数收益率低于-5%。
• 未评级：股票不在研究覆盖范围内。
• 暂停评级：存在潜在利益冲突或信息不确定性。

免责声明

本报告由西藏同信证券有限责任公司制作及发布，仅供客户使用。报告基于公开信息撰写，力求准确但不保证其完整性。报告中的观点或陈述可能发生变化，且不构成任何投资建议。投资者需自行承担投资风险。

分析师信息

• 尹元彪：证书编号 S1160512070001，电话 021-36537824。
• 冯超：证书编号 S1160512070003，联系人 梁冰，电话 021-36531834。
• 客户服务热线：40088-11177。

数据来源

• 数据来源：巨灵财经同信证券研究所数据中心。