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同信证券“未来3个月最看好的公司组合”总结

核心内容概述

同信证券在2013年9月16日至9月18日期间发布的“未来3个月最看好的公司组合”旨在通过结构化配置策略，实现投资组合的绝对收益目标，追求三年一倍、十年十倍的投资回报，力争年复合收益率达26%。该组合每周进行微调，采用自上而下与自下而上相结合的方法，精选具备成长潜力、政策支持和核心竞争力的公司。

主要观点

• 超额收益显著：该组合在2013年9月16日至9月18日期间，累计收益达56.69%，显著高于同期沪深300指数的-0.91%，超额收益率为57.60%。
• 行业配置策略：组合配置主要集中在半导体、保险、电气设备、环保工程及服务、计算机应用、旅游综合、医药商业、证券等热门行业。
• 组合波动率控制：组合波动率控制在1.58%，低于沪深300的1.35%，表明其具有一定的防御性。
• 选股逻辑：采用三步甄选逻辑，包括量化分析、公司研究、策略研究，确保组合的科学性和合理性。

关键信息

组合表现回顾

• 本周涨幅：0.73%
• 近一月涨幅：2.97%
• 近三月涨幅：17.75%
• 近半年涨幅：17.73%
• 累计涨幅：56.69%
• 沪深300涨幅：-2.27%（本周）；-0.91%（累计）
• 超额收益率：3.00%（本周）；57.60%（累计）

调入与调出公司

• 调入：

  • 嘉事堂（002462）：医药商业，经营有望加速，配送范围扩大，参与区卫生系统采购体系建设，提供多项增值服务，GPO模式有望复制。
  • 积成电子（002339）：电气设备，受益于配电自动化、变电站自动化、地县一体化及智能燃气与水务业务增长。
  • 潜能恒信（300191）：采掘服务，具备地震数据处理成像技术优势，与中海油合作，有望成为拥有三亿吨石油一半股权的石油公司。

• 调出：

  • 招商地产（000024）：大股东注入资产估值过高，侵害其他股东利益。
  • 新华保险（601336）：交易性品种走势未达预期。
  • 天茂集团（000627）：交易性品种走势未达预期。

推荐股票概况

投资策略

• 结构化配置：采用自上而下与自下而上相结合的方法，选择重点行业并精选龙头个股，同时通过精选个股分散风险。
• 目标收益：追求年复合收益率26%，三年一倍、十年十倍的投资目标。
• 风险控制：组合尽量保持较小波动率，采用防御稳健策略，仅在强势行情时采用主动进攻策略。
• 安全边际：关注股票的估值和安全边际，避免高估值股票进入组合，确保投资性价比。

投资评级定义

• 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
• 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%。
• 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~5%之间波动。
• 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。
• 未评级：不在研究覆盖范围内，或缺乏足够的研究依据。
• 暂停评级：存在潜在利益冲突或重大不确定性。

免责声明

• 本报告仅供本公司客户使用。
• 信息来源于公开渠道，力求准确但不保证其完整性。
• 投资建议不构成任何投资建议，不考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。
• 投资者需自行承担投资风险，可能面临本金损失。
• 报告内容不得用于诉讼、仲裁、传媒引用或营利用途。

结论

同信证券的“未来3个月最看好的公司组合”通过科学的选股逻辑和结构化配置策略，精选具备成长潜力和政策支持的公司，旨在实现较高的绝对收益目标。组合的超额收益显著，波动率控制良好，同时关注安全边际和风险控制。投资者应结合自身情况，谨慎决策，并注意报告中的免责声明。